كشف واحدة من أسوأ الانهيارات في تاريخ العملات المشفرة: حدث البجعة السوداء 312

📌 الخلفية: انتشار الجائحة + الذعر العالمي (الربع الأول من 2020)

• انتشار جائحة كورونا عالميًا يسبب ذعرًا شاملاً في السوق.
• انخفضت الأسهم والذهب والنفط والعملات المشفرة جميعها.

• سارع المستثمرون العالميون إلى بيع الأصول مقابل النقد بالدولار.

  ⏱ خط زمني كامل لحدث البجعة السوداء في 3·12

  📍 2020/3/11 (اليوم السابق)

• أعلنت منظمة الصحة العالمية أن كورونا أصبحت "جائحة عالمية".
• انهارت الأسواق المالية العالمية، وبدأ المستثمرون في الانسحاب من الأصول عالية المخاطر.

• انخفض BTC من 8000 دولار إلى حوالي 7900 دولار، مع ارتفاع مشاعر الذعر.

   

  📍 2020/3/12 (الخميس الأسود)

  ① انهيار الأسواق العالمية (منتصف الليل ~ الصباح)

• انخفضت عقود المؤشرات الرئيسية للأسهم الأمريكية بشكل عنيف مما أدى إلى تفعيل الإيقاف التلقائي.

• باع المستثمرون الأصول عالية المخاطر بشكل شامل، وانخفض BTC إلى أقل من 7000 → 6000 دولار.

  ② تأثير الدومينو: تصفية "الرافعة المفرطة" على السلسلة (الظهر ~ العصر)

• انفجرت مراكز الشراء الطويلة بكميات كبيرة في منصات BitMEX وOKEx وبينانس وغيرها.
• شهد سوق العملات المشفرة انخفاضات متتالية كبيرة، مما أدى إلى "انهيار شلالي".

• 📉 حجم التصفية: تم تصفية أكثر من 10 مليارات دولار من مراكز الشراء الطويلة في غضون 24 ساعة.

  ③ محرك تصفية BitMEX يتعطل → فقدان السيطرة على السوق بشكل أكبر

• كانت BitMEX في ذلك الوقت أكبر منصة للعقود الدائمة.
• أدى تدفق كميات كبيرة من أوامر التصفية إلى تأخير النظام لعدة دقائق.

• فشل نظام التصفية في التنفيذ في الوقت المناسب، مما شكل "حلقة موت".

  👉 اختفت السيولة في السوق، وكانت أوامر الشراء قريبة من الصفر.

   

  📍 2020/3/13 (منتصف الليل) ذروة الحدث

  ④ انخفض BTC إلى 3800 دولار: أكبر انخفاض يومي في التاريخ

• انخفض سعر البيتكوين من 8000 دولار إلى 3800 دولار في يومين.

• كان الانخفاض في 24 ساعة أكثر من 50%، وهو الأكبر في تاريخ العملات المشفرة.

  

• ⑤ نظام إيثريوم على وشك الانهيار

• انخفض سعر ETH إلى حوالي 90 دولار.
• ارتفعت رسوم الغاز، وتعطلت الشبكة، مما منع روبوتات تصفية DeFi من العمل بشكل طبيعي.
• 📌 النتيجة:
  ظهرت في MakerDAO "مزادات بصفر دولار"، حيث تم شراء بعض الرهون بـ 0 Dai، مما أثار مخاطر نظامية.