🚀 2017 ICO उन्माद की समीक्षा + नियामक कार्यान्वयन

——क्रिप्टो इतिहास में सबसे पागल और सबसे अव्यवस्थित वर्ष

एक, ICO क्या है?

ICO (Initial Coin Offering, प्रारंभिक टोकन जारी करना), मूल रूप से प्रोजेक्ट पक्ष द्वारा टोकन जारी करके जनता से धन जुटाना है, निवेशक BTC / ETH का उपयोग करके भाग लेते हैं, प्रोजेक्ट टोकन के बदले।

2017 में:

• एक व्हाइटपेपर लिखें
• एक ERC-20 टोकन जारी करें
• एक वेबसाइट + टेलीग्राम बनाएं
  तो संभवतः कई मिलियन यहां तक कि सैकड़ों मिलियन डॉलर जुटा सकते हैं

ICO ब्लॉकचेन संस्करण का "सार्वजनिक VC" बन गया।

दो, ICO उन्माद कैसे फूटा?

1️⃣ इथेरियम ERC-20 मानक परिपक्व

• टोकन जारी करने की लागत बहुत कम
• स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट धन जुटाने की दहलीज कम करते हैं
• किसी भी व्यक्ति द्वारा "प्रोजेक्ट जारी" किया जा सकता है

2️⃣ बुल मार्केट भावना + त्वरित अमीर बनने का प्रभाव

• ETH ~$8 से → ~$1,400
• प्रारंभिक ICO निवेश रिटर्न 10x–100x तक पहुंच सकता है
• FOMO भावना पूरी तरह से अनियंत्रित

3️⃣ खुदरा निवेशक पहली बार बड़े पैमाने पर प्रवेश

• निवेश तर्क अत्यधिक सरलीकृत:
  "जैसे ही एक्सचेंज पर लिस्ट हो जाए, कमाई हो जाएगी"

तीन, 2017 ICO की पागलपन की डिग्री

📊 डेटा अवलोकन:

• 2017 ICO धन जुटाने का कुल राशि: लगभग 60–70 बिलियन डॉलर
• एकल प्रोजेक्ट धन जुटाना:
  • Filecoin: 2.57 बिलियन डॉलर
  • Tezos: 2.32 बिलियन डॉलर
• कई प्रोजेक्ट कुछ मिनटों में बिक जाते हैं

📉 वास्तविक परिणाम:

• 90% से अधिक ICO प्रोजेक्ट विफल या शून्य हो जाते हैं
• व्हाइटपेपर कॉपी, भागने वाले प्रोजेक्ट प्रचलित
• "एयर कॉइन" "पिरामिड कॉइन" प्रचलित

चार, नियामक औपचारिक रूप से लागू (कुंजी मोड़ बिंदु)

🇨🇳 चीन "94 नियामक" (2017.9.4)

• स्पष्ट रूप से ICO को अवैध धन जुटाना निर्धारित
• ICO को पूरी तरह से रोक दिया
• एक्सचेंज को RMB व्यवसाय को साफ करने की आवश्यकता

➡️ सीधे घरेलू ICO उन्माद को समाप्त

🇺🇸 अमेरिका SEC कार्रवाई

• Howey Test ICO पर लागू प्रस्तावित
• कई प्रोजेक्ट को अनरजिस्टर्ड सिक्योरिटीज जारी माना गया
• बाद में Telegram, EOS आदि की जांच

➡️ ICO अमेरिका में मूल रूप से "मृत"

🌍 वैश्विक नियामक प्रवृत्ति

• जापान, कोरिया, सिंगापुर क्रमशः नियामक फ्रेमवर्क जारी
• KYC / अनुपालन / जानकारी प्रकटीकरण की आवश्यकता
• जंगली विकास युग समाप्त

पांच, ICO के बाद क्या हुआ?

❌ ICO मोड衰落

• खुदरा विश्वास ढह गया
• अनुपालन लागत बहुत अधिक
• प्रोजेक्ट धन जुटाने की कठिनाई बढ़ी

✅ नया मोड जन्म

• IEO (एक्सचेंज समर्थन)
• STO (सिक्योरिटाइज्ड टोकन)
• IDO / DeFi लॉन्च
• VC + प्राइवेट इक्विटी प्रमुख

छह, ICO उन्माद के गहन प्रभाव

उद्योग पर प्रभाव

• वैश्विक नियामक फ्रेमवर्क को आकार देने को बढ़ावा
• क्रिप्टो धन जुटाना पेशेवर化
• निवेशक शिक्षा में काफी वृद्धि

बाजार के सबक

• तकनीक ≠ निवेश मूल्य
• नियमन की कमी ≠ विकेंद्रीकरण
• बुल मार्केट सभी मानवीय कमजोरियों को बढ़ा देगा