🚀 Tinjauan Kembali Demam ICO Tahun 2017 + Regulasi yang Diterapkan

——Tahun paling gila dan paling kacau dalam sejarah kripto

Satu, Apa itu ICO?

ICO (Initial Coin Offering, Penerbitan Token Pertama), pada dasarnya adalah pihak proyek mengumpulkan dana dari publik melalui penerbitan token, investor menggunakan BTC / ETH untuk berpartisipasi, dan menukar dengan token proyek.

Pada tahun 2017:

  • Tulis sebuah whitepaper
  • Keluarkan sebuah token ERC-20
  • Buat situs web + Telegram
    dan mungkin mengumpulkan dana jutaan bahkan miliaran dolar

ICO menjadi versi blockchain dari “VC untuk semua orang”.

Dua, Bagaimana Demam ICO Meledak?

1️⃣ Standar Ethereum ERC-20 Mencapai Kematangan

  • Biaya penerbitan token sangat rendah
  • Kontrak pintar menurunkan ambang batas pendanaan
  • Siapa pun bisa “meluncurkan proyek”

2️⃣ Sentimen Pasar Bull + Efek Kaya Mendadak

  • ETH dari ~$8 → ~$1.400
  • Pengembalian investasi ICO awal bisa mencapai 10x–100x
  • Emosi FOMO sepenuhnya hilang kendali

3️⃣ Investor Ritel Masuk Secara Besar-besaran untuk Pertama Kalinya

  • Logika investasi sangat disederhanakan:
    “Selama bisa naik ke bursa, pasti untung”

Tiga, Tingkat Kegilaan ICO Tahun 2017

📊 Gambaran Data:

  • Total pendanaan ICO tahun 2017: sekitar 60–70 miliar dolar
  • Pendanaan proyek tunggal:
    • Filecoin: 257 juta dolar
    • Tezos: 232 juta dolar
  • Banyak proyek terjual habis dalam hitungan menit

📉 Hasil Nyata:

  • Lebih dari 90% proyek ICO gagal atau nol
  • Whitepaper plagiat, proyek kabur merajalela
  • “Koin udara” “Koin ponzi” merajalela

Empat, Regulasi Resmi Diterapkan (Titik Balik Kunci)

🇨🇳 China “Regulasi 94” (4 September 2017)

  • Secara tegas menentukan ICO sebagai pendanaan ilegal
  • Secara menyeluruh menghentikan ICO
  • Meminta bursa untuk membersihkan bisnis RMB

➡️ Langsung mengakhiri demam ICO domestik

🇺🇸 SEC AS Bertindak

  • Mengusulkan Uji Howey berlaku untuk ICO
  • Beberapa proyek ditetapkan sebagai penerbitan sekuritas yang tidak terdaftar
  • Selanjutnya menyelidiki Telegram, EOS, dll.

➡️ ICO di AS pada dasarnya “mati”

🌍 Tren Regulasi Global

  • Jepang, Korea Selatan, Singapura secara bertahap mengeluarkan kerangka regulasi
  • Memerlukan KYC / kepatuhan / pengungkapan informasi
  • Era pertumbuhan liar berakhir

Lima, Apa yang Terjadi Setelah ICO?

❌ Mode ICO Menurun

  • Kepercayaan investor ritel runtuh
  • Biaya kepatuhan sangat tinggi
  • Kesulitan pendanaan proyek meningkat

✅ Mode Baru Lahir

  • IEO (Dijamin oleh bursa)
  • STO (Token Sekuritas)
  • IDO / Peluncuran DeFi
  • VC + Pendanaan Pribadi yang Mendominasi

Enam, Dampak Mendalam yang Ditinggalkan Demam ICO

Dampak terhadap Industri

  • Mendorong pembentukan kerangka regulasi global
  • Pendanaan kripto menuju profesionalisasi
  • Pendidikan investor meningkat secara signifikan

Pelajaran bagi Pasar

  • Teknologi ≠ Nilai Investasi
  • Tanpa Regulasi ≠ Desentralisasi
  • Pasar bull akan memperbesar semua kelemahan manusia