🚀 Огляд ICO-буму 2017 року + впровадження регулювання

—— Найбожевільніший і найхаотичніший рік в історії криптовалют

Один, що таке ICO?

ICO (Initial Coin Offering, перше випуску токенів), по суті, це спосіб, коли проектна команда випускає токени для залучення коштів від громадськості, інвестори беруть участь за допомогою BTC / ETH, обмінюючи на токени проекту.

У 2017 році:

• Написати whitepaper
• Випустити ERC-20 токен
• Створити веб-сайт + Telegram
  і можна було зібрати мільйони, а то й сотні мільйонів доларів

ICO стало блокчейн-версією «народного VC».

Два, як вибухнув ICO-бум?

1️⃣ Дозрівання стандарту Ethereum ERC-20

• Вартість випуску токенів надзвичайно низька
• Смарт-контракти знижують бар'єр для фінансування
• Будь-хто може «запусти проект»

2️⃣ Бульбашковий настрій + ефект швидкого збагачення

• ETH з ~$8 → ~$1,400
• Ранній ICO-інвестиції давали прибуток 10x–100x
• Емоції FOMO повністю вийшли з-під контролю

3️⃣ Масовий вхід роздрібних інвесторів

• Логіка інвестицій надзвичайно спрощена:
  «Головне — потрапити на біржу, і гроші будуть»

Три, ступінь божевілля ICO у 2017 році

📊 Огляд даних:

• Загальний обсяг фінансування ICO у 2017 році: близько 60–70 мільярдів доларів
• Фінансування окремих проектів:
  • Filecoin: 257 мільйонів доларів
  • Tezos: 232 мільйони доларів
• Багато проектів розпродавалися за лічені хвилини

📉 Реальний результат:

• Понад 90% ICO-проектів зазнали невдачі або обнулилися
• Плагіат whitepaper, проекти-шкідники поширені
• «Повітряні монети» та «пірамідальні монети» панують

Чотири, офіційне впровадження регулювання (ключовий поворотний момент)

🇨🇳 Китай «94 регулювання» (4 вересня 2017 р.)

• Чітко визначили ICO як незаконне фінансування
• Повністю зупинили ICO
• Вимагали від бірж припинити бізнес з RMB

➡️ Безпосередньо поклали край ICO-буму в Китаї

🇺🇸 Дія SEC США

• Запропонували Howey Test для ICO
• Багато проектів визнані випуском незареєстрованих цінних паперів
• Подальші розслідування щодо Telegram, EOS тощо

➡️ ICO в США по суті «померло»

🌍 Глобальні тенденції регулювання

• Японія, Корея, Сінгапур послідовно ввели регуляторні рамки
• Вимагали KYC / відповідність / розкриття інформації
• Ера дикого зростання закінчилася

П'ять, що сталося після ICO?

❌ Занепад ICO-моделі

• Довіра роздрібних інвесторів зруйнована
• Вартість відповідності надзвичайно висока
• Складність фінансування проектів зросла

✅ Народження нових моделей

• IEO (підтримка біржами)
• STO (токенізовані цінні папери)
• IDO / DeFi Launch
• Домінування VC + приватних інвестицій

Шість, глибокий вплив ICO-буму

Вплив на галузь

• Сприяли формуванню глобальних регуляторних рамок
• Крипто-фінансування стало професійнішим
• Освіта інвесторів значно покращилася

Уроки для ринку

• Технологія ≠ інвестиційна цінність
• Відсутність регулювання ≠ децентралізація
• Бульбашковий ринок посилює всі слабкості людської природи