🚀 Обзор ICO-бума 2017 года + введение регулирования

— Самый безумный и хаотичный год в истории криптовалют

1. Что такое ICO?

ICO (Initial Coin Offering, первичное предложение монет) — по сути, это когда проектная команда выпускает токены для привлечения средств от публики, инвесторы участвуют с помощью BTC / ETH, получая токены проекта.

В 2017 году:

• Написать whitepaper
• Выпустить ERC-20 токен
• Создать сайт + Telegram
  и можно было собрать миллионы, а то и сотни миллионов долларов

ICO стало блокчейн-версией «народного VC».

2. Как вспыхнул ICO-бум?

1️⃣ Зрелость стандарта Ethereum ERC-20

• Стоимость выпуска монет крайне низкая
• Смарт-контракты снижают порог финансирования
• Любой может «запустить проект»

2️⃣ Бычий рынок + эффект обогащения

• ETH с ~$8 → ~$1,400
• Ранние ICO-инвестиции давали отдачу 10x–100x
• Эмоции FOMO полностью вышли из-под контроля

3️⃣ Массовый вход розничных инвесторов

• Логика инвестиций крайне упрощена:
  «Если попадёт на биржу, то заработаем»

3. Степень безумия ICO в 2017 году

📊 Обзор данных:

• Общий объём финансирования ICO в 2017 году: около 60–70 млрд долларов
• Финансирование отдельных проектов:
  • Filecoin: 257 млн долларов
  • Tezos: 232 млн долларов
• Множество проектов распродавались за минуты

📉 Реальные результаты:

• Более 90% ICO-проектов провалились или обнулились
• Плагиат whitepaper, проекты-скамы повсеместны
• «Воздушные монеты» и «пирамидальные монеты» процветают

4. Введение регулирования (ключевой поворотный момент)

🇨🇳 Китай «Регулирование 94» (4 сентября 2017 г.)

• Чётко квалифицировал ICO как незаконное финансирование
• Полностью остановил ICO
• Требует от бирж прекратить операции с юанем

➡️ Прямо положил конец ICO-буму в Китае

🇺🇸 Действия SEC США

• Предложил Howey Test для ICO
• Несколько проектов признаны нерегистрированным выпуском ценных бумаг
• Последующие расследования в отношении Telegram, EOS и др.

➡️ ICO в США по сути «умерло»

🌍 Глобальные тенденции регулирования

• Япония, Корея, Сингапур последовательно вводят регуляторные рамки
• Требования KYC / compliance / раскрытия информации
• Эра дикого роста закончилась

5. Что произошло после ICO?

❌ Упадок модели ICO

• Доверие розничных инвесторов рухнуло
• Высокие затраты на compliance
• Сложности с финансированием проектов

✅ Рождение новых моделей

• IEO (поддержка биржи)
• STO (токенизированные ценные бумаги)
• IDO / DeFi Launch
• VC + частные инвестиции доминируют

6. Глубокое влияние ICO-бума

Влияние на индустрию

• Стимулировал формирование глобальных регуляторных рамок
• Крипто-финансирование становится профессиональным
• Образование инвесторов значительно повысилось

Уроки для рынка

• Технология ≠ инвестиционная ценность
• Отсутствие регулирования ≠ децентрализация
• Бычий рынок усиливает все слабости человеческой природы