🚀 Ôn lại cơn sốt ICO năm 2017 + Quy định được thực thi

—— Năm điên rồ và hỗn loạn nhất trong lịch sử tiền điện tử

Một, ICO là gì?

ICO (Initial Coin Offering, Phát hành Token Lần Đầu), bản chất là dự án phát hành token để huy động vốn từ công chúng, nhà đầu tư sử dụng BTC / ETH để tham gia, đổi lấy token của dự án.

Vào năm 2017:

  • Viết một whitepaper
  • Phát hành một token ERC-20
  • Xây dựng một trang web + Telegram
    Và có thể huy động hàng triệu thậm chí hàng trăm triệu đô la

ICO trở thành phiên bản blockchain của “VC cho mọi người”.

Hai, Cơn sốt ICO bùng nổ như thế nào?

1️⃣ Tiêu chuẩn ERC-20 của Ethereum trưởng thành

  • Chi phí phát hành token cực kỳ thấp
  • Hợp đồng thông minh giảm ngưỡng huy động vốn
  • Bất kỳ ai cũng có thể “phát hành dự án”

2️⃣ Tâm lý thị trường tăng giá + Hiệu ứng làm giàu nhanh

  • ETH từ ~$8 → ~$1,400
  • Lợi nhuận đầu tư ICO ban đầu có thể đạt 10x–100x
  • Tâm lý FOMO mất kiểm soát hoàn toàn

3️⃣ Nhà đầu tư cá nhân tham gia đại trà lần đầu

  • Logic đầu tư cực kỳ đơn giản:
    “Chỉ cần lên sàn giao dịch là có thể kiếm tiền”

Ba, Mức độ điên rồ của ICO năm 2017

📊 Tổng quan dữ liệu:

  • Tổng số vốn huy động ICO năm 2017: Khoảng 60–70 tỷ đô la
  • Huy động vốn cho từng dự án:
    • Filecoin: 257 triệu đô la
    • Tezos: 232 triệu đô la
  • Nhiều dự án bán hết trong vài phút

📉 Kết quả thực tế:

  • Hơn 90% dự án ICO thất bại hoặc về zero
  • Whitepaper sao chép, dự án bỏ trốn tràn lan
  • “Air coin” “Truyền thống coin” hoành hành

Bốn, Quy định chính thức được thực thi (Điểm chuyển ngoặt then chốt)

🇨🇳 Trung Quốc “Quy định 94” (2017.9.4)

  • Xác định rõ ICO là huy động vốn bất hợp pháp
  • Dừng hoàn toàn ICO
  • Yêu cầu các sàn giao dịch thanh lý kinh doanh nhân dân tệ

➡️ Kết thúc trực tiếp cơn sốt ICO trong nước

🇺🇸 SEC Mỹ ra tay

  • Đề xuất Kiểm tra Howey áp dụng cho ICO
  • Nhiều dự án bị xác định là phát hành chứng khoán chưa đăng ký
  • Sau đó điều tra Telegram, EOS v.v.

➡️ ICO ở Mỹ cơ bản “chết”

🌍 Xu hướng quy định toàn cầu

  • Nhật Bản, Hàn Quốc, Singapore lần lượt ban hành khung quy định
  • Yêu cầu KYC / Tuân thủ / Tiết lộ thông tin
  • Thời kỳ tăng trưởng hoang dã kết thúc

Năm, Sau ICO đã xảy ra điều gì?

❌ Mô hình ICO suy tàn

  • Niềm tin của nhà đầu tư cá nhân sụp đổ
  • Chi phí tuân thủ cực kỳ cao
  • Khó khăn huy động vốn dự án tăng

✅ Mô hình mới ra đời

  • IEO (Sàn giao dịch bảo lãnh)
  • STO (Token chứng khoán hóa)
  • IDO / DeFi Launch
  • VC + Đầu tư tư nhân chủ đạo

Sáu, Ảnh hưởng sâu sắc mà cơn sốt ICO để lại

Ảnh hưởng đến ngành

  • Thúc đẩy khung quy định toàn cầu hình thành
  • Huy động vốn tiền điện tử hướng tới chuyên nghiệp hóa
  • Giáo dục nhà đầu tư tăng mạnh

Bài học cho thị trường

  • Công nghệ ≠ Giá trị đầu tư
  • Không có quy định ≠ Phi tập trung
  • Thị trường tăng giá sẽ phóng đại mọi điểm yếu nhân tính