คู่มือสัญญาฟิวเจอร์สระยะยาวในวงการคริปโตปี 2025: ความแตกต่าง + หลีกเลี่ยงกับดักสัญญา perpetual

ประโยคหนึ่ง: คือวันนี้ตกลงกับคนอื่น "สามเดือนต่อมา Bitcoin ต้อง 10,000 ดอลลาร์ต่อหนึ่ง" ถึงเวลานั้นจะต่อยหรือไม่ ต่อยยังไง ทุกอย่างเขียนตายตัวในกระดาษ ใครหนีคือไอ้โง่

ความแตกต่างระหว่างสองพี่น้อง เข้าใจได้ในหนึ่งวินาที:

สัญญาซื้อขายล่วงหน้า (Forward)

คุยกันส่วนตัว ใน WeChat ฆ่ากันตายได้
จำนวน วันที่ ราคา ทำอะไรก็ได้ อยากเซ็น 0.618 BTC ก็ได้
ไม่มีใคร管 อาศัยหน้า ผิดนัดก็ขึ้นศาลฉีกกัน
สถาบันใหญ่ชอบมาก พื้นฐานเล่นในห้องมืด OTC

สัญญาซ่อมบำรุง (Futures)

คาสิโนเปิดเผยที่交易所 กฎทั้งหมด统一
หนึ่งมือเท่าไหร่ วันไหน到期 ทุกวันกี่โมง结算 ทุกอย่างเขียนตายตัว
มี clearing house เป็นบอดี้การ์ด กล้าผิดนัด? บัญชีคุณถูกรีเซ็ตเป็นศูนย์ทันที
คำนวณกำไรขาดทุนบังคับทุกวัน (mark-to-market) ขาดทุนทะลุแล้วต้องเติมเงินทันที ไม่เติมก็ liquidated
杠杆ดึงได้ตามใจ งานเลี้ยงของนักลงทุนรายย่อย

สรุปความแตกต่างในประโยคหนึ่ง:

สัญญาซื้อขายล่วงหน้า คือ "คุณกับฉันต่อสู้ตัวต่อตัว แพ้แล้วไม่จ่ายเงินก็หนี"

สัญญาซ่อมบำรุง คือ "ทุกคนเข้าไปในคาสิโน เจ้ามือยังเป็นกรรมการ หนีไม่ได้"

สัญญาซ่อมบำรุงมีประโยชน์อะไร? ห้าคำพูดทะลุทะลวงคุณ

ป้องกันความเสี่ยง: เจ้านายเหมืองกลัว Bitcoin ตก ล็อคราคาล่วงหน้า ขายเหรียญที่ขุดปีหน้าทั้งหมด นอนหลับสบาย
杠杆: ทุน 1000U ดึง 125 เท่า ราคาเหรียญขยับ 0.8% คุณ liquidated ขยับ 1% คุณเริ่มต้นล้าน
ชอร์ต: มือไม่มีเหรียญก็ขายก่อน เดิมพันตกก็รวย
ค้นห้าราคา: คืนนี้ราคาปิด perpetual BTC พื้นฐานเท่ากับราคาในใจทุกคนเช้ามา
สวรรค์ all-in: เกมสองทางเลือกที่นักลงทุนรายย่อยรักที่สุด "ศูนย์ or รวยมหาศาล"

到期แล้วทำไง? สามทางเลือก

ปิดสถานะ (99.99% ของคนทำ): สั่งตรงข้ามแล้วเดินจากไป กำไรขาดทุนคำนวณทันที
โรลโอเวอร์: สัญญาเดือนนี้ใกล้หมด ปิดแล้วเปิดเดือนหน้า ต่อเดิมพันใหญ่
ส่งมอบจริง: 到期จริงๆ แล้วลากน้ำมันเรือหนึ่งลำหรือโอน 1000 BTC (นักลงทุนรายย่อยอย่าฝัน มีคนเลือกน้อยมาก)

ตลาดปกติ & ตลาดย้อนกลับ เข้าใจได้ในหนึ่งรูป

ประเภทตลาด	ตรรกะหลัก	เหตุผลเบื้องหลัง
ปกติ (Contango)	ฟิวเจอร์สแพงกว่าสปอต	ต้นทุนเก็บเหรียญสูง ทุกคนขี้เกียจถือสปอต
ย้อนกลับ (Backwardation)	ฟิวเจอร์สถูกกว่าสปอต	สปอตแย่งกันบ้า ฟิวเจอร์สกลับมาลดราคา