Jedna věta: Dnes jsem se se někým dohodl na rvačce „za tři měsíce musí být bitcoin 10 000 dolarů za kus“, do té doby jestli se bude bojovat nebo ne, jak se bude bojovat, všechno je napsáno na papíře, kdo uteče, ten je bastard.

Rozdíl mezi dvěma bratry, pochopíte to za sekundu:

Dohoda na dobu neurčitou (Forward)

  • Soukromý chat, na WeChatu můžete bojovat na život a na smrt
  • Množství, datum, cena, všechno libovolně, můžete podepsat i 0.618 BTC
  • Nikdo to neřídí, záleží na tváři, pokud někdo podvede, jděte na soud a trhejte se navzájem
  • Velké instituce to milují, většinou hrají v OTC temných místnostech

Futures kontrakty (Futures)

  • Burse otevřený kasino s jasnými pravidly, všechna pravidla jsou jednotná
  • Kolik na jednu smlouvu, kdy expiruje, kolik hodin se vypočítává každý den, všechno je pevně stanovené
  • Má clearing house jako bodyguard, odvážíte se podvést? Přímo vám vymažou účet
  • Každý den povinné výpočty zisku a ztráty (mark-to-market), pokud prohrajete, okamžitě doplňte peníze, jinak burst
  • Leverage libovolně, oslava pro retail investory

Jedna věta shrnující rozdíl:

Dohoda na dobu neurčitou je „ty proti mně jeden na jednoho, prohraješ a neplatíš, utečeš“,

 

futures kontrakty jsou „všichni do kasina, dealer je ještě rozhodčím, nemůžeš utéct“.

K čemu jsou futures vlastně? Pět letících nožů vás přímo probodne

  • Hedging: Baník se bojí poklesu bitcoinu, předem prodá všechny mince, které vyzkopá příští rok, cena je uzamčená, spi klidně
  • Leverage: 1000U základního kapitálu s 125násobným pákovým efektem, cena mince se pohne o 0.8% a burstneš, pohne se o 1% a jsi milionář
  • Shortování: Nemáš mince, ale můžeš je nejdřív prodat, vsadit na pokles a zbohatnout
  • Objevování ceny: Cena uzavřených večerních BTC perpetual kontraktů je v podstatě rovna ranní ceně v hlavě všech lidí
  • Ráj pro all-in: Oblíbená hra retail investorů „nula nebo bohatství“ volba z dvou

Co se stane po expiraci? Tři cesty

  • Zavření pozice (99.99% lidí to dělá): Obrácená objednávka a jdeš pryč, zisk nebo ztráta se spočítá na místě
  • Rolling: Tento měsíční kontrakt končí, zavři ho a otevři příští měsíc, pokračuj v velké sázce
  • Skutečné doručení: Po expiraci ti opravdu přivezou loď ropy nebo převedou 1000 BTC (retail investoři nemusíte snít, skoro nikdo to nevybírá)

Přímý & reverzní trh, pochopíte to za sekundu z jedné tabulky

Typ trhuZákladní logikaDůvod za tím
Přímý (Contango)Futures jsou dražší než spotNáklady na držení mincí jsou vysoké, všichni jsou líní držet spot
Reverzní (Backwardation)Futures jsou levnější než spotSpot se rabuje jako šílený, futures naopak ve slevě

Krypto verze futures ultimátní modifikace = Perpetual kontrakty

  • Žádný expirace datum, drž, jak dlouho chceš
  • Každých 8 hodin se vybírá funding rate, aby se cena neodklonila příliš daleko
  • Leverage až 125násobný (oficiální mód sebevraždy)

Poslední slova krve a slz z krypto světa

Tradiční futures, ať hrajete jakkoli, maximálně ztratíte marži, ještě můžete podvést a utéct.

 

Krypto futures vás přímo posadí na elektrický křeslo:

 

Jeden červený svíček na nulu, jeden zelený na miliony, uprostřed jen 0.01 sekundy na lítost.

 

Chceš hrát? Můžeš.

 

Nejdřív si „stop loss“ vyťukuj na hřbet ruky,

 

a pak se rozhodni, jestli chceš leverage táhnout nad 10násobný.

 

Ti, co přežijí, nakonec budou jíst maso;

 

Mrtví budou navždy jen klasy na noži dealera.

 
Vyber si, bratře.