Одно предложение: Спред — это «налог на виду», проскальзывание — это «нож в темноте», новички, не разобравшись, рано или поздно будут плакать от потерь.

Сначала о спреде (Spread) — «открытый грабеж» стакана

Спред — это разница между самой высокой ценой покупки (Bid) и самой низкой ценой продажи (Ask).

 

Например:

  • Кто-то выставил 9.99 долларов на покупку BTC

  • Кто-то выставил 10.01 долларов на продажу BTC

    Разница в 0.02 доллара посередине — это и есть спред.

Откуда берётся спред?

  • Крупные монеты (BTC, ETH): Глубина большая, спред обычно 0.01%-0.05%, почти незаметен
  • Шиткоины / мем-коины: Глубина плохая, спред легко 0.5%-5%, одна покупка и одна продажа — и сразу минус несколько процентов
  • Маркет-мейкеры в середине берут спред: Они выставляют ордера на покупку и продажу, когда приходит рыночный ордер, они сразу срезают кусок

Как рассчитать процент спреда?

(Цена продажи - Цена покупки) ÷ Цена продажи × 100

Пример:

  • Спред BTC 1 доллар → Процент ≈0.001% (почти игнорируется)
  • Спред дерьмового мем-коина 0.5 доллара, цена коина всего 5 долларов → Процент 10% (одна покупка и продажа — минус 10%)
Итог: Чем меньше спред, тем лучше ликвидность; Чем больше спред, тем меньше интерес к этой монете, выше риск.

Теперь о проскальзывании (Slippage) — «тайная стрела» при исполнении

Проскальзывание — это когда вы хотите купить за 100 долларов, а реальная цена исполнения 102 доллара, 2 доллара «соскользнули» на рынке.

 

Как возникает проскальзывание?

Вы подаёте рыночный ордер, система начинает есть из стакана с лучшей цены:
  • Первая ступень стакана имеет только 10 BTC (хватит на 1/10 вашего ордера)
  • Съев первую ступень, автоматически переходит ко второй, третьей... Цена становится всё дороже
  • В итоге ваша средняя цена исполнения на несколько долларов выше ожидаемой — это отрицательное проскальзывание

Сценарии, где проскальзывание наиболее вероятно (кровавая история)

  • Малые монеты / шиткоины: Объём на несколько миллионов долларов, рыночный ордер на 1 миллион может поднять цену на 20%
  • Моменты резкого роста или падения: Стакан мгновенно вычищается, проскальзывание легко 10%-50%
  • DEX (например, Uniswap): Мелкий пул ликвидности, большой ордер сразу искажает цену
  • Ночные периоды низкой ликвидности: Стакан тонкий как бумага, один ордер пробивает насквозь

Положительное проскальзывание? Существует, но не надейтесь

Иногда цена соскальзывает в вашу пользу (при покупке цена внезапно падает), но вероятность низкая, можно игнорировать, считайте, что его нет.

 

Как защититься от проскальзывания? Четыре приёма для выживания

  1. Всегда отдавайте предпочтение лимитным ордерам

    Рыночный ордер = отдаёте контроль цены рынку, лимитный ордер = только по этой цене, хочешь — продавай, не хочешь — не надо

  2. Большие ордера разбивайте на части

    Ордер на 10 миллионов долларов разбейте на 100 ордеров по 100 тысяч и ешьте постепенно, не сбрасывайте всё сразу

  3. На DEX устанавливайте допуск проскальзывания

    Uniswap/PancakeSwap по умолчанию 0.5%-1%, для больших ордеров ставьте 3%-5%, слишком низко — не исполнится, слишком высоко — вас обгонят (MEV-боты следят за вами)

  4. Играйте только с монетами и пулами с хорошей глубиной

    BTC, ETH, SOL основные пары → проскальзывание почти 0

    Новенькие мем-коины → проскальзывание может разбудить вас от мечты о миллионах к нулю

Последнее предложение всем новичкам

Малые сделки, спред и проскальзывание — как воздух;

Большие сделки, спред и проскальзывание могут решить, едите ли вы мясо или вас съедают.

В крипто-мире,

комиссии вы видите,

спред и проскальзывание видны, но легко забываются,

настоящие большие потери часто происходят из-за этих двух «невидимых убийц».

Хотите жить долго?

Перед каждой сделкой взгляните на глубину стакана,

и спросите себя:

Сколько проскальзывания выдержит эта сделка?

Выдержит — делайте, нет — уходите.

Просто и грубо, но сэкономит 99% вашего «налога на глупость».