Одне речення: Різниця в цінах — це «податок на поверхні», прослизання — це «ніж у темряві», новачки, які не розуміють, рано чи пізно будуть плакати від втрат.

Спочатку про різницю в цінах купівлі-продажу (Spread) — «відкрите пограбування» на дощечці

Різниця в цінах — це розрив між найвищою ціною купівлі (Bid) і найнижчою ціною продажу (Ask).

 

Наприклад:

  • Хтось виставляє 9.99 доларів на купівлю BTC

  • Хтось виставляє 10.01 доларів на продаж BTC

    Різниця в 0.02 доларів посередині — це і є різниця в цінах.

Як виникає різниця в цінах?

  • Великі монети (BTC, ETH): глибока ліквідність, різниця зазвичай 0.01%-0.05%, майже не відчувається
  • Альткоїни / meme-монети: погана ліквідність, різниця легко 0.5%-5%, купівля-продаж одразу втрата кількох пунктів
  • Маркет-мейкери в середині заробляють на різниці: вони виставляють купівлю і продаж, коли хтось робить ринковий ордер, вони одразу зрізають шматок

Як розрахувати відсоток різниці в цінах?

(Ціна продажу - Ціна купівлі) ÷ Ціна продажу × 100

Приклад:

  • Різниця BTC 1 долар → відсоток ≈0.001% (майже ігнорується)
  • Дрянна meme-монета з різницею 0.5 долара, ціна монети лише 5 доларів → відсоток 10% (купівля-продаж одразу втрата 10%)
Підсумок: Чим менша різниця, тим краща ліквідність; чим більша різниця, тим менше гравців на цій монеті, ризик вищий.

Тепер про прослизання (Slippage) — «прихована стріла» під час угоди

Прослизання — це коли ви хочете купити за 100 доларів, а фактична ціна угоди 102 долари, 2 долари «прослизнули» на ринку.

 

Як виникає прослизання?

Ви подаєте ринковий ордер, система починає з найкращої ціни в книзі ордерів:
  • Перший рівень дощечки має лише 10 BTC (достатньо для 1/10 вашого ордера)
  • Після першого рівня автоматично переходить до другого, третього... ціна стає все дорожчою
  • В результаті ваша середня ціна угоди вища за очікувану на кілька доларів — це негативне прослизання

Сценарії, де прослизання найсильніше (історії сліз)

  • Малі монети / сміття-монети: обсяг кілька мільйонів доларів, ринковий ордер на 1 мільйон може підняти ціну на 20%
  • Моменти різкого зростання чи падіння: книга ордерів миттєво спорожніє, прослизання легко 10%-50%
  • DEX (наприклад, Uniswap): мілкий пул ліквідності, великий ордер одразу спотворює ціну
  • Нічні періоди низької ліквідності: дощечка тонка як папір, один ордер пробиває наскрізь

Позитивне прослизання? Існує, але не розраховуйте

Іноді ціна прослизає в вашу користь (під час купівлі ціна раптом падає), але ймовірність така низька, що можна ігнорувати, вважаючи, що його немає.

 

Як уникнути прослизання? Чотири способи врятуватися

  1. Завжди пріоритетно використовуйте лімітний ордер

    Ринковий ордер = віддаєте право на ціну ринку, лімітний ордер = тільки за цю ціну, хочеш — продавай, ні — ні

  2. Великі ордери розбивайте на частини

    Ордер на 10 мільйонів доларів розбийте на 100 ордерів по 100 тисяч, повільно з'їдайте, не кидайте все одразу

  3. На DEX встановіть толерантність до прослизання

    Uniswap/PancakeSwap за замовчуванням 0.5%-1%, для великих ордерів — 3%-5%, занадто низько — не укладе угоду, занадто високо — вас обженуть (MEV-боти стежать)

  4. Грайте тільки з монетами і пулами з доброю глибиною

    BTC, ETH, SOL основні пари → прослизання майже 0

    Щойно запущені meme-монети → прослизання може розбити мрію про мільйон до нуля

Останнє речення для всіх братів, хто щойно увійшов

Малі угоди, різниця і прослизання — як повітря;

Великі угоди, різниця і прослизання можуть вирішити, чи ви їсте м'ясо, чи вас з'їдять.

У крипто-світі,

комісії ви бачите,

різниця і прослизання видно, але легко забуваються,

справжні великі втрати часто вмирають від цих двох «невидимих вбивць».

Хочете жити довго?

Перед кожним ордером подивіться на глибину дощечки,

запитайте себе:

Скільки прослизання витримає цей ордер?

Витримає — робіть, ні — відступайте.

Просто і грубо, але заощадить 99% податку на інтелект.