Μια πρόταση: Η διαφορά τιμής είναι «ο φόρος στην επιφάνεια», η ολίσθηση είναι «το μαχαίρι στο σκοτάδι», οι αρχάριοι αν δεν το καταλάβουν, αργά ή γρήγορα θα κλάψουν από την απώλεια.

Πρώτα η διαφορά αγοραπωλησίας (Spread) — Η «άμεση λεία» του πίνακα

Η διαφορά τιμής είναι η απόσταση μεταξύ της υψηλότερης εντολής αγοράς (Bid) και της χαμηλότερης εντολής πώλησης (Ask).

 

Για παράδειγμα:

  • Κάποιος τοποθετεί 9.99 δολάρια για αγορά BTC

  • Κάποιος τοποθετεί 10.01 δολάρια για πώληση BTC

    Η διαφορά 0.02 δολαρίων ανάμεσα είναι η διαφορά τιμής.

Πώς προκύπτει η διαφορά τιμής;

  • Μεγάλα νομίσματα (BTC, ETH): Βαθύτητα παχιά, διαφορά συνήθως 0.01%-0.05%, σχεδόν αισθητή
  • Altcoins / meme νομίσματα: Κακή βαθύτητα, διαφορά εύκολα 0.5%-5%, μια αγορά και μια πώληση χάνεις απευθείας μερικά σημεία
  • Οι market makers τρώνε τη διαφορά στη μέση: Τοποθετούν εντολές αγοράς και πώλησης, όταν έρχεται market order, απευθείας τους κουρεύουν

Πώς υπολογίζεται το ποσοστό διαφοράς τιμής;

(Τιμή πώλησης - Τιμή αγοράς) ÷ Τιμή πώλησης × 100

Παράδειγμα:

  • Διαφορά BTC 1 δολαρίου → Ποσοστό ≈0.001% (σχεδόν αγνοήσιμο)
  • Διαφορά meme νομίσματος 0.5 δολαρίων, τιμή νομίσματος μόνο 5 δολάρια → Ποσοστό 10% (μια αγορά και μια πώληση χάνεις απευθείας 10%)
Σύνοψη: Όσο μικρότερη η διαφορά, τόσο καλύτερη η ρευστότητα· όσο μεγαλύτερη, τόσο σημαίνει ότι κανείς δεν παίζει αυτό το νόμισμα, υψηλότερος κίνδυνος.

Τώρα η ολίσθηση (Slippage) — Το «κρυφό βέλος» κατά την εκτέλεση

Η ολίσθηση είναι όταν θέλεις να αγοράσεις με 100 δολάρια, αλλά η πραγματική τιμή εκτέλεσης είναι 102 δολάρια, τα 2 δολάρια «γλιστρούν» από την αγορά.

 

Πώς προκύπτει η ολίσθηση;

Τοποθετείς market order, το σύστημα αρχίζει να τρώει από την καλύτερη τιμή του order book:
  • Η πρώτη σειρά του πίνακα έχει μόνο 10 BTC (αρκετά για το 1/10 της εντολής σου)
  • Μετά την πρώτη σειρά, τρώει αυτόματα τη δεύτερη, τρίτη... οι τιμές γίνονται όλο και πιο ακριβές
  • Τελικά η μέση τιμή εκτέλεσης είναι αρκετά δολάρια υψηλότερη από την αναμενόμενη, αυτό είναι αρνητική ολίσθηση

Οι πιο εύκολες καταστάσεις για ολίσθηση (Ιστορίες με αίμα και δάκρυα)

  • Μικρά νομίσματα / σκουπίδια νομίσματα: Κεφαλαιοποίηση μερικών εκατομμυρίων δολαρίων, μια market order 1 εκατομμυρίου μπορεί να τραβήξει την τιμή 20%
  • Στιγμές απότομης ανόδου ή πτώσης: Το order book καθαρίζεται ακαριαία, ολίσθηση εύκολα 10%-50%
  • DEX (όπως Uniswap): Ρηχές δεξαμενές ρευστότητας, μια μεγάλη εντολή στρεβλώνει απευθείας την τιμή
  • Νυχτερινές ώρες χαμηλής ρευστότητας: Ο πίνακας λεπτός σαν χαρτί, μια εντολή και διαπερνάει

Θετική ολίσθηση; Υπάρχει, αλλά μην την ελπίζεις

Περιστασιακά η τιμή γλιστράει υπέρ σου (κατά την αγορά η τιμή πέφτει ξαφνικά), αλλά η πιθανότητα είναι τόσο χαμηλή που μπορείς να την αγνοήσεις, βασικά θεώρησέ την ανύπαρκτη.

 

Πώς να αποφύγεις την ολίσθηση; Τέσσερα κόλπα για σωτηρία

  1. Πάντα προτίμησε limit order

    Market order = Δίνεις το δικαίωμα τιμολόγησης στην αγορά, limit order = Μόνο αυτή η τιμή, αγόρασε ή όχι

  2. Μεγάλες εντολές σε παρτίδες

    Εντολή 10 εκατομμυρίων δολαρίων χώρισέ την σε 100 παρτίδες 100.000 δολαρίων και τρως σιγά-σιγά, μην τα ρίξεις όλα μαζί

  3. Σε DEX ρύθμισε ανοχή ολίσθησης

    Uniswap/PancakeSwap προεπιλογή 0.5%-1%, για μεγάλες εντολές βάλε 3%-5%, πολύ χαμηλή δεν εκτελείται, πολύ υψηλή σε αρπάζουν (MEV bots σε κοιτάνε)

  4. Παίξε μόνο με νομίσματα και pools καλής βαθύτητας

    BTC, ETH, SOL mainstream ζεύγη → Ολίσθηση σχεδόν 0

    Νέα meme νομίσματα → Η ολίσθηση μπορεί να σε ξυπνήσει από όνειρο εκατομμυρίων σε μηδέν

Τελευταία πρόταση για όλους τους αδελφούς που μόλις μπήκαν

Μικρές συναλλαγές, η διαφορά και η ολίσθηση σαν αέρας·

Μεγάλες συναλλαγές, η διαφορά και η ολίσθηση μπορούν να αποφασίσουν αν τρως κρέας ή σε τρώνε.

Στον κόσμο των κρυπτονομισμάτων,

Τα τέλη τα βλέπεις,

Η διαφορά και η ολίσθηση τις βλέπεις αλλά εύκολα τις ξεχνάς,

Οι πραγματικές μεγάλες απώλειες, συχνά πεθαίνουν σε αυτούς τους δύο «κρυφούς δολοφόνους».

Θέλεις να ζήσεις πολύ;

Πριν καθεμιά εντολή, κοίταξε πρώτα τη βαθύτητα του πίνακα,

Μετά ρώτα τον εαυτό σου:

Πόση ολίσθηση αντέχει αυτή η εντολή;

Αν την αντέχεις κάν' το, αν όχι αποσύρσου.

Απλό και βίαιο, αλλά μπορεί να σου γλιτώσει το 99% του φόρου νοημοσύνης.