一言：スプレッドは「表向きの税金」、スリッページは「裏のナイフ」、初心者が理解しないと、早晩泣くまでやられる。

まずスプレッド（Spread）について—— 板の「明らかな強奪」

スプレッドとは、最高買い注文（Bid）と最低売り注文（Ask）の間の差のこと。

 

例えば：

  • 誰かが9.99ドルでBTCを買う注文を出す

  • 誰かが10.01ドルでBTCを売る注文を出す

    間の0.02ドルの差がスプレッド。

スプレッドはどう生まれる？

  • 大コイン（BTC、ETH）：深さが厚く、スプレッドは通常0.01%-0.05%、ほとんど感じない
  • アルトコイン/memeコイン：深さが悪く、スプレッドは簡単に0.5%-5%、買って売るだけで数ポイント損
  • マーケットメーカーが間で差を食う：彼らが買いと売りを出し、他人が市価注文で来ると、すぐに一枚抜かれる

スプレッドの百分率はどう計算する？

（売り値 - 買い値）÷ 売り値 × 100

例：

  • BTCのスプレッド1ドル → 百分率≈0.001%（ほぼ無視）
  • クソmemeコインのスプレッド0.5ドル、コイン価格は5ドル → 百分率10%（買って売るだけで10%損）
まとめ：スプレッドが小さいほど流動性が高い；スプレッドが大きいほど、このコインの板に誰も遊んでおらず、リスクが高い。

次にスリッページ（Slippage）について—— 約定時の「暗い矢」

スリッページとは、100ドルで買おうとしたのに、実際の約定価格が102ドルになり、間の2ドルが市場に「滑って」行ってしまうこと。

 

スリッページはどう発生する？

市価注文を出したら、システムは注文簿の最良価格から食べ始める：
  • 板の1段目にBTCが10個しかなく（君の注文の1/10しか足りない）
  • 1段目を食い尽くしたら、自動的に2段目、3段目…を食い、価格がどんどん高くなる
  • 最後に平均約定価格が予想より数ドル高くなり、それがネガティブスリッページ

最もスリッページに遭いやすい場面（血の涙の歴史）

  • 小コイン/ゴミコイン：板が数百万ドル、一つの100万ドルの市価注文で価格を20%引き上げられる
  • 急騰急落の瞬間：注文簿が一瞬で空になり、スリッページは簡単に10%-50%
  • DEX（例：Uniswap）：流動性プールが浅く、一筆の大注文で価格を歪める
  • 深夜の低流動性時間帯：板が紙のように薄く、一注文で直接倉を穿つ

ポジティブスリッページ？存在するが、期待しない方がいい

時々価格が君に有利な方向に滑る（買い注文時に価格が突然下がる）ことがあるが、確率は無視できるほど低く、基本的に存在しないものとして扱う。

 

スリッページをどう防ぐ？ 四つの命綱

  1. 常に指値注文を優先

    市価注文 = 価格決定権を市場に渡す、指値注文 = 俺はこの価格だけ、売る気がないなら売らなくていい

  2. 大注文を分割して投入

    1000万ドルの注文を100筆の10万ドルに分けてゆっくり食う、一気に全部投入しない

  3. DEXでスリッページ許容度を設定

    Uniswap/PancakeSwapのデフォルト0.5%-1%、大注文は3%-5%に調整、低すぎると約定せず、高すぎるとフロントランニングされる（MEVボットが狙ってる）

  4. 深さの良いコインとプールだけ遊ぶ

    BTC、ETH、SOLの主流ペア → スリッページほぼ0

    新しく上場のmemeコイン → スリッページで百万の夢からゼロに醒ます

最後に、場に入ったばかりの兄弟たちへ一言

小額取引では、スプレッドとスリッページを空気のように扱う；

大額取引では、スプレッドとスリッページが直接、肉を食うか食われるかを決める。

コイン界で、

手数料は見える、

スプレッドとスリッページは見えるのに忘れやすい、

本当の大損は、しばしばこの二つの「隠れた殺し屋」に死ぬ。

長く生き残りたい？

毎回の注文前に、板の深さを一目見て、

自分に問う：

この注文のスリッページはどれだけ耐えられる？

耐えられるならやる、耐えられないなら撤退。

シンプルで粗暴だが、99%の知能税を払わずに済む。