Jedna věta: Rozdíl v ceně je „daň na otevřeném prostranství“, slippage je „skrytý nůž“, začátečníci, kteří to nepochopí, brzy nebo později budou plakat.

Nejdříve o rozdílu v ceně nákupu a prodeje (Spread) — „otevřené loupeže“ na orderbooku

Rozdíl v ceně je rozdíl mezi nejvyšší nabídkou na nákup (Bid) a nejnižší nabídkou na prodej (Ask).

 

Například:

  • Někdo nabízí 9,99 dolaru za nákup BTC

  • Někdo nabízí 10,01 dolaru za prodej BTC

    Rozdíl 0,02 dolaru uprostřed je spread.

Odkud se bere spread?

  • Velké mince (BTC, ETH): Hloubka je silná, spread obvykle 0,01 %–0,05 %, téměř se to necítí
  • Altcoiny / meme coiny: Hloubka je špatná, spread snadno 0,5 %–5 %, při jednom nákupu a prodeji přímo ztráta několika procent
  • Market mekeři jedí spread uprostřed: Oni nabízejí nákup i prodej, když přijde market order, přímo je ostříhají

Jak se počítá procento spreadu?

(Prodejní cena - Nákupní cena) ÷ Prodejní cena × 100

Příklad:

  • BTC spread 1 dolar → procento ≈ 0,001 % (téměř ignorovatelné)
  • Mizerný meme coin spread 0,5 dolaru, cena mince jen 5 dolarů → procento 10 % (při nákupu a prodeji přímo ztráta 10 %)
Závěr: Čím menší spread, tím lepší likvidita; čím větší spread, tím méně lidí hraje s touto mincí, riziko je vyšší.

Dále o slippage — „skrytý šíp“ při transakci

Slippage je, když chcete koupit za 100 dolarů, ale skutečná transakční cena je 102 dolary, ty 2 dolary uprostřed „sklouzly“ pryč na trhu.

 

Jak vzniká slippage?

Když zadáte market order, systém začne jíst z orderbooku od nejlepší ceny:
  • První level v orderbooku má jen 10 BTC (stačí na 1/10 vaší objednávky)
  • Po sežrání prvního levelu automaticky přejde na druhý, třetí... cena stoupá
  • Na konci je vaši průměrná transakční cena o několik dolarů vyšší než očekávaná, to je negativní slippage

Nejčastější scénáře s slippage (krvavé lekce)

  • Malé mince / odpadkové coiny: Objem jen několik milionů dolarů, market order za 1 milion dolarů může vytáhnout cenu o 20 %
  • Časy prudkého růstu nebo poklesu: Orderbook se okamžitě vyčistí, slippage snadno 10 %–50 %
  • DEX (jako Uniswap): Likviditní pool je mělký, velká objednávka přímo rozbije cenu
  • Brzké ranní hodiny s nízkou likviditou: Orderbook je tenký jako papír, jedna objednávka přímo prorazí

Pozitivní slippage? Existuje, ale na to nespoléhejte

Občas cena sklouzne ve vašem prospěch (při nákupu cena náhle klesne), ale pravděpodobnost je tak nízká, že ji lze ignorovat, v podstatě považujte, že neexistuje.

 

Jak se bránit proti slippage? Čtyři triky na přežití

  1. Vždy preferujte limit order

    Market order = předáte cenovou kontrolu trhu, limit order = já chci tuhle cenu, prodávejte nebo ne

  2. Velké objednávky rozdělte na dávky

    Objednávku za 10 milionů dolarů rozdělte na 100 objednávek po 100 000 dolarů a pomalu je sežírejte, nehoďte to najednou

  3. Na DEX nastavte toleranci slippage

    Uniswap/PancakeSwap výchozí 0,5 %–1 %, pro velké objednávky nastavte 3 %–5 %, příliš nízké se neprovede, příliš vysoké vás front-runují (MEV boty na vás čekají)

  4. Hrajte jen s mincemi a pooly s dobrou hloubkou

    BTC, ETH, SOL hlavní páry → slippage téměř 0

    Nově vydané meme coiny → slippage vás dokáže z milionového snu vrátit k nule

Poslední věta pro všechny bratry, kteří právě vstupují

Malé transakce, spread a slippage berte jako vzduch;

Velké transakce, spread a slippage mohou přímo rozhodnout, jestli budete jíst maso nebo budete sežrati.

V kryptosvětě,

poplatky vidíte,

spread a slippage vidíte, ale snadno zapomenete,

skutečné velké ztráty často zemřou na těchto dvou „neviditelných zabijácích“.

Chcete přežít dlouho?

Před každou objednávkou se podívejte na hloubku orderbooku,

a zeptat se sebe:

Kolik slippage tahle objednávka snese?

Snese to, tak jděte, nesnese, tak ustupte.

Jednoduché a hrubé, ale ušetří vám 99 % daně z inteligence.