Une phrase : L'écart de prix est « l'impôt visible », le glissement est « le couteau caché », les débutants qui ne le comprennent pas se feront tôt ou tard tailler en pièces jusqu'aux larmes.

Parlons d'abord de l'écart de prix (Spread) — Le « vol à l'arraché » de l'order book

L'écart de prix est la différence entre l'offre d'achat la plus élevée (Bid) et l'offre de vente la plus basse (Ask).

 

Par exemple :

  • Quelqu'un place un ordre d'achat à 9,99 $ pour du BTC

  • Quelqu'un place un ordre de vente à 10,01 $ pour du BTC

    La différence de 0,02 $ au milieu est l'écart de prix.

Comment l'écart de prix se forme-t-il ?

  • Les grandes cryptos (BTC, ETH) : profondeur importante, écart généralement de 0,01 % à 0,05 %, presque imperceptible
  • Altcoins / meme coins : profondeur faible, écart facilement de 0,5 % à 5 %, un achat et une vente font directement perdre plusieurs points
  • Les market makers prennent l'écart au milieu : ils placent des ordres d'achat et de vente, quand quelqu'un passe un ordre au marché, ils prennent directement une part

Comment calculer le pourcentage d'écart de prix ?

(Prix de vente - Prix d'achat) ÷ Prix de vente × 100

Exemple :

  • Écart de prix BTC de 1 $ → Pourcentage ≈ 0,001 % (presque négligeable)
  • Meme coin pourri avec un écart de 0,5 $, prix de la pièce à 5 $ → Pourcentage 10 % (un achat et une vente font directement perdre 10 %)
Résumé : Plus l'écart est petit, meilleure est la liquidité ; plus l'écart est grand, cela signifie que personne ne joue avec cette pièce, le risque est plus élevé.

Parlons maintenant du glissement (Slippage) — La « flèche empoisonnée » lors de l'exécution

Le glissement, c'est quand vous voulez acheter pour 100 $, mais que le prix d'exécution réel est de 102 $, les 2 $ du milieu ont « glissé » sur le marché.

 

Comment le glissement se produit-il ?

Vous passez un ordre au marché, le système commence à consommer depuis le meilleur prix de l'order book :
  • Le premier niveau de l'order book n'a que 10 BTC (suffisant pour 1/10 de votre ordre)
  • Une fois le premier niveau consommé, il passe automatiquement au deuxième, troisième niveau... les prix deviennent de plus en plus chers
  • Finalement, votre prix d'exécution moyen est plusieurs dollars plus élevé que prévu, c'est le glissement négatif

Les scénarios les plus susceptibles de causer du glissement (histoire de larmes et de sang)

  • Petites cryptos / cryptos pourries : order book de quelques millions de dollars, un ordre au marché de 1 million de dollars peut faire grimper le prix de 20 %
  • Moments de forte hausse ou de chute : l'order book est vidé en un instant, glissement facilement de 10 % à 50 %
  • DEX (comme Uniswap) : pools de liquidité peu profonds, un gros ordre déforme directement le prix
  • Périodes de faible liquidité au milieu de la nuit : l'order book est fin comme du papier, un ordre le perce directement

Glissement positif ? Il existe, mais n'y comptez pas

Parfois le prix glisse dans votre direction favorable (prix baisse soudainement lors d'un achat), mais la probabilité est si faible qu'on peut l'ignorer, considérez-le comme inexistant.

 

Comment éviter le glissement ? Quatre astuces pour survivre

  1. Toujours prioriser les ordres à cours limité

    Ordre au marché = Donner le pouvoir de fixation des prix au marché, ordre à cours limité = C'est mon prix, vendez si vous voulez

  2. Fractionner les gros ordres

    Un ordre de 10 millions de dollars en 100 ordres de 100 000 dollars à consommer lentement, ne pas tout balancer d'un coup

  3. Sur DEX, définir la tolérance au glissement

    Uniswap/PancakeSwap par défaut 0,5 %-1 %, pour gros ordres ajuster à 3 %-5 %, trop bas = pas d'exécution, trop haut = front-running (bots MEV vous guettent)

  4. Ne jouer qu'avec des cryptos et pools à bonne profondeur

    Paire mainstream BTC, ETH, SOL → Glissement presque 0

  5. Meme coin fraîchement listé → Glissement peut vous faire passer du rêve de millionnaire à zéro

Dernière phrase pour tous les frères qui viennent d'entrer sur le marché

Pour les petites transactions, considérez l'écart et le glissement comme de l'air ;

Pour les grosses transactions, l'écart et le glissement peuvent directement décider si vous mangez de la viande ou si vous êtes mangé.

Dans le monde des cryptos,

Les frais de transaction sont visibles,

L'écart et le glissement sont visibles mais faciles à oublier,

Les grandes pertes viennent souvent de ces deux « tueurs invisibles ».

Pour survivre longtemps ?

Avant chaque ordre, jetez un œil à la profondeur de l'order book,

Puis demandez-vous :

Combien de glissement cet ordre peut-il supporter ?

Si vous pouvez le supporter, exécutez ; sinon, retirez.

Simple et brutal, mais cela vous évite de payer 99 % de la taxe à l'idiot.