एक वाक्य: स्प्रेड "साफ़ दिखने वाला कर" है, स्लिपेज "छिपा हुआ चाकू" है, नौसिखिए अगर समझ न लें, तो जल्दी या देर से रोने लगेंगे।

पहले खरीद-बिक्री स्प्रेड (Spread) के बारे में कहें — ऑर्डर बुक का "खुला लूट"

स्प्रेड उच्चतम खरीद ऑर्डर (Bid) और न्यूनतम बिक्री ऑर्डर (Ask) के बीच का अंतर है।

 

उदाहरण के लिए:

  • किसी ने 9.99 डॉलर पर BTC खरीदने का ऑर्डर लगाया

  • किसी ने 10.01 डॉलर पर BTC बेचने का ऑर्डर लगाया

    बीच में 0.02 डॉलर का अंतर, यही स्प्रेड है।

स्प्रेड कैसे आता है?

  • बड़े कॉइन (BTC, ETH): गहराई मोटी, स्प्रेड आमतौर पर 0.01%-0.05%, लगभग महसूस नहीं होता
  • अल्टकॉइन / मीम कॉइन: गहराई खराब, स्प्रेड आसानी से 0.5%-5%, एक खरीद एक बिक्री सीधे कुछ पॉइंट्स का नुकसान
  • मार्केट मेकर बीच में स्प्रेड कमाते हैं: वे खरीद और बिक्री ऑर्डर लगाते हैं, दूसरे का मार्केट ऑर्डर आते ही, वे सीधे काट लेते हैं

स्प्रेड प्रतिशत कैसे कैलकुलेट करें?

(बिक्री मूल्य - खरीद मूल्य) ÷ बिक्री मूल्य × 100

उदाहरण:

  • BTC स्प्रेड 1 डॉलर → प्रतिशत ≈0.001% (लगभग नजरअंदाज)
  • कचरा मीम कॉइन स्प्रेड 0.5 डॉलर, कॉइन मूल्य सिर्फ 5 डॉलर → प्रतिशत 10% (एक खरीद एक बिक्री सीधे 10% नुकसान)
सारांश: स्प्रेड जितना छोटा, तरलता उतनी अच्छी; स्प्रेड जितना बड़ा, उतना यह कॉइन कोई नहीं खेल रहा, जोखिम जितना अधिक।

अब स्लिपेज (Slippage) के बारे में कहें — ट्रांजेक्शन के समय का "छिपा तीर"

स्लिपेज यही है कि आप 100 डॉलर में खरीदना चाहते हैं, लेकिन वास्तविक ट्रांजेक्शन मूल्य 102 डॉलर हो जाता है, बीच के 2 डॉलर बाजार द्वारा "स्लिप" हो जाते हैं।

 

स्लिपेज कैसे उत्पन्न होता है?

आप मार्केट ऑर्डर देते हैं, सिस्टम ऑर्डर बुक के सर्वोत्तम मूल्य से खाना शुरू करता है:
  • ऑर्डर बुक की पहली लाइन में सिर्फ 10 BTC हैं (आपके ऑर्डर का 1/10 पर्याप्त)
  • पहली लाइन खत्म होने पर, स्वचालित रूप से दूसरी लाइन, तीसरी लाइन... खाना शुरू, मूल्य बढ़ता जाता है
  • आखिर में आपका औसत ट्रांजेक्शन मूल्य अपेक्षा से कई डॉलर अधिक, यही नेगेटिव स्लिपेज है

सबसे आसानी से स्लिपेज होने वाले परिदृश्य (खून के आंसू की कहानी)

  • छोटे कॉइन / कचरा कॉइन: पूल कुछ मिलियन डॉलर, एक 100 मिलियन डॉलर का मार्केट ऑर्डर मूल्य को 20% तक खींच सकता है
  • तेजी से तेजी या गिरावट के क्षण: ऑर्डर बुक तुरंत खाली हो जाती, स्लिपेज आसानी से 10%-50%
  • DEX (जैसे Uniswap): तरलता पूल उथला, एक बड़ा ऑर्डर सीधे मूल्य को तोड़ देता है
  • मध्यरात्रि कम तरलता समय: ऑर्डर बुक कागज की तरह पतली, एक ऑर्डर नीचे जाकर सीधे वेयरहाउस तोड़ देता है

पॉजिटिव स्लिपेज? मौजूद है, लेकिन उम्मीद न करें

कभी-कभी मूल्य आपके पक्ष में स्लिप होता है (खरीद ऑर्डर के समय मूल्य अचानक गिर जाता है), लेकिन संभावना इतनी कम कि नजरअंदाज की जा सकती है, मूल रूप से इसे मौजूद न मानें।

 

स्लिपेज से कैसे बचें? चार तरीके जीवन बचाने के

  1. हमेशा लिमिट ऑर्डर को प्राथमिकता दें

    मार्केट ऑर्डर = मूल्य निर्धारण का अधिकार बाजार को सौंपना, लिमिट ऑर्डर = मैं इसी मूल्य पर, बेचना हो तो बेचो

  2. बड़े ऑर्डर को बैच में तोड़ें

    1000 मिलियन डॉलर का ऑर्डर 100 भागों में 10 मिलियन डॉलर के 100 ऑर्डर में धीरे-धीरे खाएं, एक सांस में सब न डालें

  3. DEX पर स्लिपेज टॉलरेंस सेट करें

    Uniswap/PancakeSwap डिफ़ॉल्ट 0.5%-1%, बड़े ऑर्डर के लिए 3%-5% पर सेट करें, बहुत कम तो ट्रांजेक्शन नहीं होगा, बहुत अधिक तो फ्रंट-रन हो जाएगा (MEV बॉट आपको निशाना बनाएंगे)

  4. केवल अच्छी गहराई वाले कॉइन और पूल खेलें

    BTC, ETH, SOL मुख्य जोड़े → स्लिपेज लगभग 0

  5. नए मीम कॉइन → स्लिपेज आपको मिलियन की सपने से जीरो तक जगा देगा

आखिरी वाक्य सभी नए आने वालों भाइयों को समर्पित

छोटे ट्रांजेक्शन में, स्प्रेड स्लिपेज को हवा समझें;

बड़े ट्रांजेक्शन में, स्प्रेड स्लिपेज सीधे तय कर सकता है कि आप मांस खाओगे या खाए जाओगे।

क्रिप्टो सर्कल में,

फीस आप देख सकते हैं,

स्प्रेड स्लिपेज दिखता है लेकिन आसानी से भूल जाते हैं,

वास्तविक बड़ा नुकसान, अक्सर इन दो "अदृश्य हत्यारों" पर मर जाता है।

लंबे समय तक जीना चाहते हैं?

हर ऑर्डर से पहले, ऑर्डर बुक की गहराई पर एक नजर डालें,

फिर खुद से पूछें:

इस ऑर्डर का स्लिपेज कितना सहन कर सकता हूं?

सहन कर सकते हैं तो करें, न कर सकें तो पीछे हटें।

सरल और कठोर, लेकिन आपको 99% बुद्धि कर बचाएगा।