Satu kalimat: Ini adalah versi abadi dari kontrak berjangka — tidak ada tanggal kedaluwarsa, ingin dipegang berapa lama pun, tarik leverage, main long atau short sesuka hati, tapi setiap 8 jam pihak long dan short harus saling memberi uang (biaya pendanaan), kalau tidak, harga akan melambung terlalu jauh dan tidak ada yang menariknya kembali.
 

Pertama bicara tentang kontrak berjangka biasa (kakak besar tradisional)

Berjangka adalah menandatangani kontrak hari ini, sepakat untuk membeli / menjual sekarung barang dengan harga XX setelah tiga bulan.
  •  Ada tanggal kedaluwarsa, saat kedaluwarsa harus diserahkan (uang tunai atau barang nyata)
  • Bisa hedging (petani mengunci harga biji-bijian), leverage, short selling
  • Harga akan menyimpang dari spot seiring jarak tanggal kedaluwarsa (semakin tinggi biaya holding, semakin jauh penyimpangan)

Bagaimana kontrak perpetual muncul?

Berjangka tradisional harus rollover saat kedaluwarsa, merepotkan!

Bos-bos crypto menepuk kepala: Buat versi tanpa tanggal kedaluwarsa!

Maka kontrak perpetual lahir: harga selalu menempel pada spot, diikat dengan tali "biaya pendanaan".

Mekanisme inti kontrak perpetual, pahami dalam 5 menit

1. Tidak ada tanggal kedaluwarsa

Ingin hold posisi setahun? Silakan!
 

2. Leverage bisa ditarik sesuka hati

1 kali hingga 125 kali (125 kali = murni mencari mati)
 

3. Biaya pendanaan: Setiap 8 jam long dan short saling memberi uang

  • Harga kontrak > harga spot → biaya positif → long memberi uang ke short (tekan harga turun)

  • Harga kontrak < harga spot → biaya negatif → short memberi uang ke long (dorong harga naik)

    Di bull market biaya sering positif sepanjang tahun, short berbaring sambil dapat uang; di bear market biaya sangat negatif, long dapat uang sampai puas.

4. Harga mark: "Harga adil" anti-manipulasi

Harga terbaru mudah dimanipulasi oleh smash order, likuidasi menggunakan harga mark, mencegah Anda meledak karena satu tusukan.
 

5. Dana asuransi + pengurangan posisi otomatis: Mekanisme pertahanan terakhir anti-blast

  • Anda blast loss sampai negatif, dana asuransi menambal lubang (tumbuh dari biaya likuidasi)
  • Dana asuransi tidak cukup → ADL pengurangan posisi otomatis, whale diprioritaskan untuk dipotong (yang untung tertinggi duluan)

Kasus nyata hitungkan untuk Anda

Anda punya modal 1000U, leverage 20 kali long BTC
  • BTC naik 5% → Anda untung 1000U (modal berlipat ganda)
  • BTC turun 4.5% → Anda blast, 1000U jadi nol
  • Biaya pendanaan 0.1%/8 jam → Anda long setiap hari bayar 30U (lingkungan biaya tinggi berdarah secara kronis)

Kanapa begitu banyak orang main perpetual?

  • Bull market percepat kaya mendadak (leverage maksimal)
  • Bear market juga bisa makan daging (short selling)
  • Arbitrase biaya pendanaan (spot + kontrak hedging dapat untung pasif)
  • 24 jam nonstop, kapan saja naik atau turun kereta

Kanapa begitu banyak orang mati di perpetual?

  • Satu candlestick merah dari jutaan ke nol (khusus leverage tinggi)
  • Hold posisi biaya pendanaan tinggi = bunuh diri kronis
  • Waterfall blast: Orang lain blast reaksi berantai, Anda ikut hancur

Hukum besi bertahan untuk retail

  1. Leverage jangan lebih dari 10 kali, pemula maksimal 5 kali
  2. Pasti pasang stop loss + take profit, tidak pasang = lari telanjang
  3. Lihat biaya pendanaan sebelum buka posisi, positif di atas 0.05% long hati-hati, negatif di bawah 0.05% short hati-hati
  4. Bull market jangan mati long, bear market jangan mati short, sinyal pembalikan tren keluar cepat lari

Kalimat terakhir ringkasan air mata darah

Kontrak perpetual adalah pedang bermata dua paling tajam di crypto:

Orang hebat menggunakannya untuk memperbesar untung,

Orang bodoh dibesar-besarkannya menjadi mayat blast.

Ingin main? Bisa.

Pertama ukir kata biaya pendanaan, harga mark, dana asuransi di dahi,

Lalu putuskan mau tarik leverage atau tidak.

Orang yang hidup main perpetual, baru bisa makan daging sesungguhnya;

Yang mati, selamanya hanya deretan angka di biaya pendanaan.

Pilih saja, saudara.