O propoziție: Este versiunea nemuritoare a contractelor futures – fără dată de expirare, poți ține cât vrei, poți folosi levier, poți face long sau short după plac, dar la fiecare 8 ore părțile long și short trebuie să-și dea bani reciproc (rata de finanțare), altfel prețul zboară prea departe și nimeni nu-l trage înapoi.
 

Să vorbim mai întâi despre contractele futures obișnuite (fratele mai mare tradițional)

Futures înseamnă că semnezi un contract astăzi, care stipulează că după trei luni vei cumpăra / vinde un lot de lucruri la prețul XX.
  •  Au dată de expirare, la expirare trebuie livrat (cash sau fizic)
  • Poți face hedging (fermierii blochează prețul cerealelor), levier, short
  • Prețul se abate de la spot în funcție de apropierea datei de expirare (cu cât costul de deținere este mai mare, cu atât abaterea este mai mare)

Cum au apărut contractele perpetue?

Contractele futures tradiționale expiră și trebuie rulate, enervant!

Șefii din lumea crypto au bătut din palme: Să facem o versiune fără dată de expirare!

Astfel s-au născut contractele perpetue: prețul rămâne mereu lipit de spot, legat cu funia „ratei de finanțare”.

Mecanismul de bază al contractelor perpetue, înțeles în 5 minute

1. Fără dată de expirare

Vrei să ții poziția un an? Cu plăcere!
 

2. Leviera poți trage după voie

De la 1x la 125x (125x = sinucidere pură)
 

3. Rata de finanțare: la fiecare 8 ore long și short își dau bani

  • Prețul contractului > prețul spot → rată pozitivă → long dă bani short-ului (pentru a apăsa prețul în jos)

  • Prețul contractului < prețul spot → rată negativă → short dă bani long-ului (pentru a susține prețul în sus)

    În bull market rata este de obicei pozitivă, short-ul stă și primește bani; în bear market rata este foarte negativă, long-ul primește bani până se satură.

4. Prețul de marcare: „prețul echitabil” anti-manipulare

Prețul cel mai recent poate fi manipulat prin smash, lichidarea folosește prețul de marcare, pentru a te preveni să fii spart cu o singură înțepătură.
 

5. Fondul de asigurare + reducere automată: ultimul mecanism anti-lichidare

  • Dacă ești lichidat și pierzi până la negativ, fondul de asigurare acoperă gaura (crește din taxele de lichidare)
  • Dacă fondul de asigurare nu ajunge → ADL reducere automată, marii jucători sunt tăiați primii (cei cu cele mai mari profituri primii)

Un caz real să-ți calculez socoteala

Ai 1000U capital, 20x levier long BTC
  • BTC crește 5% → tu câștigi 1000U (capitalul se dublează)
  • BTC scade 4.5% → ești lichidat, 1000U devine zero
  • Rata de finanțare 0.1%/8 ore → tu long plătești zilnic 30U (în mediu cu rată mare, sângerare cronică)

De ce atât de mulți oameni joacă perpetue?

  • În bull market accelerează îmbogățirea rapidă (levier maxim)
  • În bear market poți mânca și tu (short)
  • Arbitraj cu rata de finanțare (spot + contract hedging și câștig pasiv)
  • 24 de ore non-stop, urcă și coboară oricând

De ce atât de mulți oameni mor în perpetue?

  • O linie roșie de la milion la zero (exclusiv pentru levier mare)
  • Ținere poziție cu rată de finanțare mare = sinucidere cronică
  • Cascada de lichidări: lichidarea altora provoacă reacție în lanț, și tu mori cu ei

Reguli de fier pentru supraviețuirea retail-ului

  1. Levierul nu peste 10x, pentru începători maxim 5x
  2. Pune obligatoriu stop-loss + take-profit, dacă nu = alergi gol
  3. Verifică rata de finanțare înainte de deschidere, pozitivă peste 0.05% long fii atent, negativă sub -0.05% short fii atent
  4. În bull market nu muri long, în bear market nu muri short, la semnal de inversare trend fugi repede

Ultima propoziție, rezumat cu lacrimi de sânge

Contractele perpetue sunt cea mai ascuțită sabie cu două tăișuri din lumea crypto:

Oamenii tari o folosesc să amplifice profiturile,

Oamenii proști sunt amplificați de ea în cadavre lichidate.

Vrei să joci? Poți.

Începe prin a grava pe frunte cuvintele rată de finanțare, preț de marcare, fond de asigurare,

apoi decide dacă să tragi levierul.

Oamenii care joacă perpetue și supraviețuiesc vor mânca în final adevărata carne;

Morții vor rămâne pentru totdeauna doar un șir de numere în rata de finanțare.

Alege, frate.