Una frase: Es la versión inmortal de los contratos de futuros — sin fecha de vencimiento, puedes mantenerlo todo el tiempo que quieras, apalancamiento, largo o corto a tu gusto, pero cada 8 horas los bandos largo y corto deben intercambiar dinero (tasa de financiación), de lo contrario el precio se aleja demasiado y nadie lo trae de vuelta.
 

Primero hablemos de los contratos de futuros ordinarios (el viejo hermano mayor tradicional)

Los futuros son firmar un contrato hoy, acordando comprar / vender un montón de cosas a precio XX en tres meses.
  •  Tienen fecha de vencimiento, al vencimiento debe liquidarse (en efectivo o en especie)
  • Pueden usarse para cobertura (agricultores fijan precios de granos), apalancamiento, corto
  • El precio se desvía del spot según la cercanía de la fecha de vencimiento (cuanto mayor el costo de tenencia, mayor la desviación)

¿Cómo surgieron los contratos perpetuos?

Los futuros tradicionales vencen y hay que rodar posiciones, ¡molesto!

Los grandes de la comunidad cripto se golpean la cabeza: ¡Hagamos una versión sin fecha de vencimiento!

Así nacieron los contratos perpetuos: el precio siempre se pega al spot, atado con la cuerda de la "tasa de financiación".

Mecanismo central de los contratos perpetuos, entiéndelo en 5 minutos

1. Sin fecha de vencimiento

¿Quieres mantener la posición un año? ¡Adelante!
 

2. Apalancamiento a tu gusto

De 1x a 125x (125x = puro suicidio)
 

3. Tasa de financiación: cada 8 horas largo y corto se intercambian dinero

  • Precio del contrato > precio spot → tasa positiva → los largos pagan a los cortos (para bajar el precio)

  • Precio del contrato < precio spot → tasa negativa → los cortos pagan a los largos (para subir el precio)

    En mercado alcista la tasa es positiva todo el año, los cortos yacen recibiendo dinero; en bajista la tasa es muy negativa, los largos reciben dinero hasta el hartazgo.

4. Precio de marcado: "precio justo" contra manipulación

El último precio es fácil de manipular con ventas masivas, para liquidaciones se usa el precio marcado, para evitar que te revienten con una aguja.
 

5. Fondo de seguros + reducción automática de posiciones: último mecanismo contra liquidaciones

  • Si te liquidan y pierdes hasta negativo, el fondo de seguros cubre el agujero (crece comiendo tarifas de liquidación)
  • Si el fondo de seguros no alcanza → ADL reducción automática de posiciones, los grandes son los primeros en ser cortados (los de mayor profit primero)

Ejemplo real para hacerte las cuentas

Tienes 1000U de capital, 20x apalancamiento largo en BTC
  • BTC sube 5% → ganas 1000U (capital duplicado)
  • BTC baja 4.5% → liquidación, 1000U a cero
  • Tasa de financiación 0.1%/8 horas → tú largo pagas 30U al día (en entornos de alta tasa, sangrado crónico)

¿Por qué tantos juegan con perpetuos?

  • Mercado alcista acelera la riqueza explosiva (apalancamiento al máximo)
  • Mercado bajista también come carne (corto)
  • Arbitraje de tasa de financiación (spot + contrato cobertura y gana pasivo)
  • 24 horas sin parar, sube y baja cuando quieras

¿Por qué tantos mueren en perpetuos?

  • Una vela roja de millones a cero (exclusivo de alto apalancamiento)
  • Mantener posición con alta tasa de financiación = suicidio crónico
  • Cascada de liquidaciones: otros se liquidan en cadena, tú también caes

Leyes de hierro para supervivencia de minoristas

  1. Apalancamiento no más de 10x, novatos máximo 5x
  2. Obligatorio stop loss + take profit, no poner = correr desnudo
  3. Mira la tasa de financiación antes de abrir, si positiva >0.05% cuidado largos, si negativa <-0.05% cuidado cortos
  4. En alcista no mueras largo, en bajista no mueras corto, al ver señal de reversión corre rápido

Última frase resumen con sangre y lágrimas

Los contratos perpetuos son la espada de doble filo más afilada del mundo cripto:

Los genios la usan para amplificar profits,

Los idiotas son amplificados por ella hasta convertirse en cadáveres liquidado.

¿Quieres jugar? Puedes.

Primero grábate en la frente las palabras tasa de financiación, precio marcado, fondo de seguros,

luego decide si subir el apalancamiento.

Los que sobreviven jugando perpetuos son los que al final comen la verdadera carne;

Los muertos, para siempre solo son un string de números en la tasa de financiación.

Elige, hermano.