Одно предложение: сегодня договариваешься с кем-то подраться «через три месяца биткоин должен стоить 10 тысяч долларов за штуку», тогда бить или нет, как бить — всё записано на бумаге, кто убежит — тот трус.

Разница между двумя братьями, поймёшь за секунду:

Форвардный контракт (Forward)

  • Обсуждаешь в привате, в WeChat можно и до смерти
  • Количество, дата, цена — всё на твой вкус, можно даже 0.618 BTC подписать
  • Никто не контролирует, на доверии, если не заплатишь — в суд и рвите друг друга
  • Любимая игрушка больших институтов, в основном в тёмных комнатах OTC

Фьючерсный контракт (Futures)

  • Открытый казино от биржи, все правила унифицированы
  • Сколько в одном контракте, когда истекает, во сколько ежедневно расчёт — всё прописано
  • Есть клиринговая палата как телохранитель, посмеешь не заплатить? Сразу обнулят твой счёт
  • Ежедневный принудительный расчёт прибыли/убытка (маркировка), если убыток пробьёт — сразу пополняй, иначе ликвидация
  • Плечо можно тянуть сколько угодно, рай для розничных трейдеров

Одно предложение в总结 разницы:

Форвардный контракт — это «ты со мной один на один, проиграл и не заплатил — убежал»,

 

фьючерсный контракт — это «все в казино, дилер ещё и судья, не убежишь».

А зачем вообще фьючерсы? Пять кинжалов прямо в сердце

  • Хеджирование: майнер боится падения биткоина, заранее продаёт все монеты следующего года, цена зафиксирована, спи спокойно
  • Плечо: 1000U капитала на 125x, цена двинется на 0.8% — ликвидация, на 1% — уже миллион起步
  • Шорт: нет монет в руках — всё равно продавай сначала, ставь на падение и богатеешь
  • Открытие цены: цена сделок по вечному BTC-контракту вечером примерно равна цене в головах всех утром
  • Рай для алл-ина: любимая игра розницы «ноль или богатство» на выбор

Что делать по истечении? Три пути

  • Закрытие позиции (99.99% людей так делают): обратная сделка и уходи, прибыль/убыток сразу
  • Ролловер: этот контракт заканчивается, закрой и открой следующий месяц, продолжай играть по-крупному
  • Реальная поставка: по истечении реально притащат танкер нефти или переведут 1000 BTC (рознице не мечтайте, почти никто не выбирает)

Прямой & обратный рынок, поймёшь за секунду по картинке

Тип рынкаОсновная логикаПричина
Прямой (Contango)Фьючерс дороже спотаСтоимость хранения монет высока, все ленятся держать спот
Обратный (Backwardation)Фьючерс дешевле спотаСпот разбирают как горячие пирожки, фьючерс со скидкой

Ультимативная модификация фьючерсов в крипто = вечные контракты

  • Нет даты истечения, держи сколько хочешь
  • Каждые 8 часов сбор funding rate, чтобы цена не улетела слишком далеко
  • Плечо до 125x (официальный режим самоубийства)

Последнее предложение с кровавыми слезами крипто-мира

Традиционные фьючерсы как ни играй, максимум потеряешь маржу, ещё и можно не заплатить и свалить.

 

Крипто-фьючерсы сразу на электрический стул:

 

Одна красная свеча — ноль, одна зелёная — миллион, посередине только 0.01 секунды на сожаление.

 

Хочешь играть? Можно.

 

Сначала вытатуируй «стоп-лосс» на тыльной стороне руки,

 

потом решай, тянуть ли плечо выше 10x.

 

Живые в конце едят мясо;

 

Мёртвые навсегда — всего лишь пшеница под ножом дилера.

 
Выбирай, брат.