Une phrase : Un groupe de short sellers est soudainement contre-attaqué par le prix, tous effrayés et paniqués, ils rachètent ensemble pour rembourser leurs dettes, ce qui pousse le prix encore plus haut, les suivants explosent plus misérablement, un cercle vicieux qui monte aux cieux !
 

Les scènes classiques sont comme ceci :

Un tas de gros bonnets parient à la baisse sur BTC, ouvrent des positions short avec un levier de 100 fois de manière folle

 

Soudain, une grande bougie verte apparaît, ou Elon Musk tweete, ou les États-Unis approuvent un ETF

 

Le prix monte, toutes les positions short commencent à flotter en perte

 

Les ordres stop-loss et les liquidations forcées se déclenchent comme une avalanche

 

Tous les shorts achètent au marché pour rendre les coins → L'offre d'achat explose directement → Le prix continue de monter en flèche → Plus de shorts explosent

 

En dix minutes, le prix peut monter de 30 % à 200 %, les suivants passent directement de millions d'actifs à 0

Les sites de hachage les plus célèbres

  • Janvier 2021 GameStop : Les petits investisseurs s'unissent pour faire passer le cours de 20 $ à 483 $, les institutions short perdent des milliards
  • Mai 2021 BTC : De 64k à un flash crash à 30k, mais au milieu, contre-attaqué par les longs, 8 milliards de shorts explosent en une heure
  • 2024 SOL : De 18 $ shorté à 260 $, trois jours pour exploser 2 milliards de shorts, les joueurs à levier jonchent le sol

Pourquoi le short squeeze est si brutal ? Quatre conditions nécessaires

  • Les positions short sont énormes (ratio long/short au moins 2:1 ou plus)
  • Levier tiré très haut (50 fois ou plus, le plus facile à liquider d'un coup)
  • Soudain, une bonne nouvelle que personne n'attendait (tweet, politique, achat par un géant)
  • La liquidité s'assèche instantanément, les shorts veulent fuir mais ne peuvent pas

Comment anticiper un short squeeze ? Surveillez ces signaux

  • Ratio long/short gravement déséquilibré (visible sur Binance, Bybit)
  • Le taux de financement devient extrêmement négatif (les shorts paient beaucoup aux longs)
  • Le taux d'emprunt de coins monte soudain à 100 %-300 % (les shorts ne peuvent plus emprunter de coins)
  • Les gros portefeuilles on-chain commencent à accumuler du spot comme des fous

Comment profiter de ce carnage ? Deux façons de jouer

  • Anticiper et ouvrir des longs, attendre le démarrage du squeeze pour décoller directement
  • Devenir soi-même le déclencheur du hachage : pomper le prix, diffuser des bonnes nouvelles, créer du buzz, effrayer les shorts pour qu'ils coupent en masse

Comment ne pas se faire hacher ? Trois règles de fer

  • Ne shortez pas avec plus de 10 fois de levier, au-delà c'est donner de l'argent à l'exchange
  • Mettez toujours un stop-loss, et placez-le au-delà du plus haut récent, pour ne pas se faire percer d'un coup
  • Dès que le taux de financement devient négativement absurde ou que le taux d'emprunt explose, fuyez vite, derrière c'est l'abattoir

Dernier résumé larmoyant

Le short squeeze est la version crypto de « Final Destination » :

 

Quand vous entendez le bruit de la « cascade de liquidations »,

 

Soit vous êtes le long qui mange la viande,

 

Soit vous êtes la viande sur la planche.

 

Il n'y a pas de troisième personne.

 

Shorter c'est possible, mais n'oubliez jamais :

 

Le marché peut être irrationnel plus longtemps que vous ne l'imaginez,

 

Et le short squeeze arrive toujours plus vite que votre stop-loss.

 

Seuls les vivants peuvent manger la viande sur les cadavres à la fin.