Μια πρόταση: Είναι η αθάνατη έκδοση των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης — χωρίς ημερομηνία λήξης, κρατάτε όσο θέλετε, τραβάτε μόχλευση, κάνετε long ή short όσο θέλετε, αλλά κάθε 8 ώρες οι long και short πλευρές πρέπει να ανταλλάσσουν χρήματα (ποσοστά χρηματοδότησης), αλλιώς η τιμή πετάει πολύ μακριά και κανείς δεν την τραβάει πίσω.
 

Πρώτα ας μιλήσουμε για τα συνηθισμένα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης (ο παραδοσιακός μεγάλος αδελφός)

Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης είναι ότι υπογράφετε σύμβαση σήμερα, συμφωνώντας να αγοράσετε / πουλήσετε ένα σωρό πράγματα σε XX τιμή σε τρεις μήνες.
  •  Έχουν ημερομηνία λήξης, στη λήξη πρέπει να γίνει εκπλήρωση (μετρητά ή φυσικά αγαθά)
  • Μπορείτε να κάνετε κάλυψη (αγρότες κλειδώνουν τιμές σιτηρών), μόχλευση, short
  • Η τιμή θα αποκλίνει από το spot ανάλογα με την εγγύτητα της ημερομηνίας λήξης (όσο υψηλότερο το κόστος κατοχής, τόσο μεγαλύτερη η απόκλιση)

Πώς προέκυψαν τα perpetual contracts;

Τα παραδοσιακά συμβόλαια λήγουν και πρέπει να κάνετε rollover, μπελάς!

Οι μεγάλοι του crypto σκέφτηκαν: Ας φτιάξουμε μια έκδοση χωρίς ημερομηνία λήξης!

Έτσι γεννήθηκαν τα perpetual contracts: Η τιμή μένει πάντα κοντά στο spot, δεμένη με το «ποσοστό χρηματοδότησης» σαν σχοινί.

Ο πυρήνας των perpetual contracts, καταλάβετε σε 5 λεπτά

1. Χωρίς ημερομηνία λήξης

Θέλετε να κρατήσετε θέση για ένα χρόνο; Ελεύθερα!
 

2. Μόχλευση όσο θέλετε

Από 1x έως 125x (125x = καθαρή αυτοκτονία)
 

3. Ποσοστό χρηματοδότησης: Κάθε 8 ώρες long και short ανταλλάσσουν χρήματα

  • Τιμή συμβολαίου > Τιμή spot → Θετικό ποσοστό → Long δίνουν χρήματα σε short (πίεση τιμής προς τα κάτω)

  • Τιμή συμβολαίου < Τιμή spot → Αρνητικό ποσοστό → Short δίνουν χρήματα σε long (υποστήριξη τιμής προς τα πάνω)

    Σε αγορά bull το ποσοστό είναι συνήθως θετικό, short κερδίζουν χρήματα ξαπλωμένοι· σε αγορά bear το ποσοστό είναι πολύ αρνητικό, long κερδίζουν χρήματα μέχρις εθυσμού.

4. Σηματοδοτημένη τιμή: «Δίκαιη τιμή» κατά της χειραγώγησης

Η τελευταία τιμή μπορεί εύκολα να χειραγωγηθεί με smash, η εκκαθάριση χρησιμοποιεί σηματοδοτημένη τιμή, για να μην σας εκραγεί με μια βελόνι.
 

5. Ταμείο ασφαλίσεων + Αυτόματη μείωση θέσεων: Τελευταίος μηχανισμός κατά της έκρηξης

  • Εκραγείτε και χάνετε αρνητικά, το ταμείο ασφαλίσεων καλύπτει την τρύπα (μεγαλώνει τρώγοντας τέλη εκκαθάρισης)
  • Αν το ταμείο ασφαλίσεων δεν φτάνει → ADL αυτόματη μείωση, μεγάλοι παίκτες κόβονται πρώτοι (αυτοί με τα υψηλότερα κέρδη πρώτοι)

Πραγματικό παράδειγμα, ας υπολογίσουμε λογαριασμό

Έχετε 1000U κεφάλαιο, 20x μόχλευση long BTC
  • BTC ανεβαίνει 5% → Κερδίζετε 1000U (κεφάλαιο διπλασιάζεται)
  • BTC πέφτει 4.5% → Εκρήγνυστε, 1000U μηδενίζονται
  • Ποσοστό χρηματοδότησης 0.1%/8 ώρες → Ως long χάνετε 30U την ημέρα (σε υψηλό ποσοστό, χρόνια αιμορραγία)

Γιατί τόσοι πολλοί παίζουν perpetual;

  • Σε bull market επιταχύνετε τον εμπλουτισμό (μόχλευση στο μάξιμουμ)
  • Σε bear market μπορείτε να φάτε κρέας (short)
  • Arbitrage ποσοστού χρηματοδότησης (spot + συμβόλαιο κάλυψη και κερδίζετε ξαπλωμένοι)
  • 24 ώρες ασταμάτητα, ανεβείτε και κατεβείτε όποτε θέλετε

Γιατί τόσοι πολλοί πεθαίνουν στα perpetual;

  • Μια μαύρη γραμμή από εκατομμύρια σε μηδέν (αποκλειστικά για υψηλή μόχλευση)
  • Υψηλό ποσοστό χρηματοδότησης σε θέση = χρόνια αυτοκτονία
  • Καταρράκτης εκρήξεων: Οι εκρήξεις άλλων προκαλούν αλυσιδωτή αντίδραση, και εσείς τελειώνετε μαζί τους

Σιδερένια νόμοι επιβίωσης για μικροεπενδυτές

  1. Μόχλευση μην υπερβαίνει 10x, για αρχάριους όριο 5x
  2. Πάντα βάζετε stop loss + take profit, χωρίς = γυμνή πορεία
  3. Κοιτάξτε το ποσοστό χρηματοδότησης πριν ανοίξετε θέση, θετικό άνω του 0.05% προσοχή long, αρνητικό κάτω του 0.05% προσοχή short
  4. Σε bull μην πεθαίνετε long, σε bear μην πεθαίνετε short, όταν βγει σήμα αντιστροφής τρέξτε γρήγορα

Τελευταία πρόταση, περίληψη με αίμα και δάκρυα

Τα perpetual contracts είναι η πιο αιχμηρή διπλή κόψη στο crypto:

Οι ικανοί την χρησιμοποιούν για να μεγαλώσουν τα κέρδη,

Οι ηλίθιοι μεγαλώνονται από αυτήν σε πτώματα εκρήξεων.

Θέλετε να παίξετε; Μπορείτε.

Πρώτα χαράξτε στον εγκέφαλό σας τις λέξεις ποσοστό χρηματοδότησης, σηματοδοτημένη τιμή, ταμείο ασφαλίσεων,

και μετά αποφασίστε αν θα τραβήξετε τη μόχλευση.

Αυτοί που παίζουν perpetual και επιβιώνουν, στο τέλος τρώνε το αληθινό κρέας·

Οι νεκροί, μένουν για πάντα ένας αριθμός στο ποσοστό χρηματοδότησης.

Επιλέξτε, αδελφέ.