Jedno zdanie: To jest wieczna wersja kontraktów futures – bez daty wygaśnięcia, trzymaj ile chcesz, dźwignia, long i short dowolnie, ale co 8 godzin strony long i short muszą sobie przekazywać pieniądze (opłata fundingowa), w przeciwnym razie cena poleci za daleko i nikt jej nie ściągnie z powrotem.
 

Najpierw o zwykłych kontraktach futures (tradycyjny starszy brat)

Futures to podpisanie umowy dzisiaj, z zobowiązaniem do kupna / sprzedaży stosu rzeczy po cenie XX za trzy miesiące.
  •  Ma datę wygaśnięcia, po wygaśnięciu musi dojść do rozliczenia (gotówkowego lub fizycznego)
  • Można hedgingować (rolnik blokuje cenę zboża), dźwignia, shortowanie
  • Cena będzie odbiegać od spotu w zależności od odległości daty wygaśnięcia (im wyższe koszty trzymania, tym większa różnica)

Skąd się wzięły kontrakty wieczyste?

Tradycyjne futures wygasają i trzeba je rolować, kłopot!

Big bossowie z krypto-klubu klepnąli się w czoło: Zróbmy wersję bez daty wygaśnięcia!

I tak narodziły się kontrakty wieczyste: cena zawsze przylega do spotu, przywiązana sznurkiem „opłaty fundingowej”.

Mechanizmy rdzenia kontraktów wieczystych, zrozum w 5 minut

1. Bez daty wygaśnięcia

Chcesz trzymać pozycję rok? Proszę bardzo!
 

2. Dźwignia dowolna

Od 1x do 125x (125x = czysta samobójstwo)
 

3. Opłata fundingowa: co 8 godzin long i short wymieniają pieniądze

  • Cena kontraktu > cena spot → opłata dodatnia → long płaci shortom (aby ściągnąć cenę w dół)

  • Cena kontraktu < cena spot → opłata ujemna → short płaci longom (aby podbić cenę w górę)

    W bull market opłata jest stale dodatnia, shorty leżą i zarabiają; w bear market opłata mocno ujemna, longi zarabiają do usranej śmierci.

4. Cena markowa: „sprawiedliwa cena” przeciw manipulacjom

Ostatnia cena łatwo manipulowana przez dumpy, do likwidacji używa się ceny markowej, aby nie dać się zabić jednym strzałem.
 

5. Fundusz ubezpieczeniowy + automatyczne redukcje: ostateczny mechanizm anty-likwidacyjny

  • Twoja likwidacja zejdzie na minus, fundusz ubezpieczeniowy wypełni dziurę (rośnie z opłat likwidacyjnych)
  • Fundusz nie wystarczy → ADL automatyczne redukcje, duzi gracze pierwsi na straty (najpierw ci z najwyższymi zyskami)

Prawdziwy przypadek, policzmy rachunek

Masz 1000U kapitału, 20x dźwignia long BTC
  • BTC wzrośnie 5% → zarabiasz 1000U (kapitał podwaja się)
  • BTC spadnie 4.5% → likwidacja, 1000U na zero
  • Opłata fundingowa 0.1%/8h → jako long codziennie dopłacasz 30U (wysoka opłata to chroniczne krwawienie)

Dlaczego tyle ludzi gra w wieczyste?

  • Bull market przyspiesza bogacenie (dźwignia na maxa)
  • Bear market też pozwala jeść mięso (short)
  • Arbitraż opłat fundingowych (spot + kontrakt hedging leżysz i zarabiasz)
  • 24h non-stop, wsiądź i wysiądź kiedy chcesz

Dlaczego tyle ludzi ginie na wieczystych?

  • Jedna czerwona świeca z miliona do zera (specjalność wysokich dźwigni)
  • Trzymanie pozycji z wysoką opłatą fundingową = chroniczne samobójstwo
  • Kaskada likwidacji: likwidacja innych ciągnie reakcję łańcuchową, ty też padniesz

Żelazne zasady przetrwania dla retailu

  1. Dźwignia nie powyżej 10x, nowicjusz max 5x
  2. Zawsze stop loss + take profit, bez = nago biegniesz
  3. Sprawdź opłatę fundingową przed otwarciem, powyżej +0.05% long ostrożnie, poniżej -0.05% short ostrożnie
  4. W bull nie umieraj longiem, w bear nie umieraj shortem, sygnał odwrócenia trendu – uciekaj szybko

Ostatnie zdanie, podsumowanie ze łzami krwi

Kontrakty wieczyste to najostrzejszy miecz obosieczny w krypto-świecie:

Geniusze używają go do pomnażania zysków,

Głupcy dają mu się pomnożyć w likwidowane zwłoki.

Chcesz grać? Możesz.

Najpierw wyryj na czole słowa: opłata fundingowa, cena markowa, fundusz ubezpieczeniowy,

Potem zdecyduj, czy ciągnąć dźwignię w górę.

Tylko ci, co przeżyją grę w wieczyste, zjedzą prawdziwe mięso na końcu;

Padli, na zawsze tylko ciąg cyfr w opłacie fundingowej.

Wybierz, bracie.