ایک جملہ: یہ ادارہ جاتی بڑے لوگ خفیہ طور پر بڑے اثاثوں کی تجارت کرنے کی جگہ ہے —— کوئی آرڈر بک نہیں، کوئی عوامی قیمت نہیں، تجارت مکمل ہونے کے بعد ہی بتایا جاتا ہے کہ کیا ہوا، ریٹیل سرمایہ کار بالکل دیکھ نہیں سکتے۔

یہ چیز کہاں سے آئی؟

20ویں صدی کے 80 کی دہائی سے، وال سٹریٹ کے ادارے عوامی ایکسچینج پر بڑے آرڈرز لگانے کو بہت نمایاں سمجھتے تھے (ایک آرڈر لگتے ہی مارکیٹ گر جاتی یا اٹھ جاتی)، تو انہوں نے خود ایک بلیک باکس بنا لیا۔

اب عالمی اسٹاک مارکیٹ کا 10-15% ٹریڈنگ والیوم ڈارک پولز میں چلتا ہے، کرپٹو مارکیٹ بھی آہستہ آہستہ اسے اپنا رہی ہے۔

ڈارک پول کیوں اتنا اچھا ہے؟ تین بڑے فوائد

  • مارکیٹ کو نہیں جھنجھوڑتا

    آپ 10 لاکھ BTC پھینکنا چاہتے ہیں؟ عوامی طور پر آرڈر لگائیں تو پوری دنیا کے شارک فوری طور پر الٹا آپریٹ کر دیں گے، آپ کو رو دہ دہ کر دیں گے۔

    ڈارک پول میں چپکے سے مخالف فریق تلاش کریں، ٹریڈ مکمل ہونے کے بعد باہر بتائیں "ایک ٹریڈ ہوئی ہے"۔

  • قیمت زیادہ دوستانہ

    ٹریڈنگ کی قیمت عام طور پر خریدار اور بیچنے والے کی اوسط قیمت یا درمیانی قیمت ہوتی ہے، عوامی مارکیٹ کی سلپج سے بہت کم۔

    خریدار سستے میں خریدیں، بیچنے والا مہنگا بیچے، دونوں جیت (کم از کم سطح پر)

  • صفر سلپج بڑے آرڈر کا آلہ

    پہلے سے قیمت طے کریں، ایک جھٹکے میں مکمل کریں، ڈسک کی توڑ پھوڑ کی فکر نہ کریں۔

    خاص طور پر لیکویڈیٹی خراب کرپٹو مارکیٹ میں، ڈارک پول بڑے وھیلز کی جان بچانے والی ہے۔

لیکن یہ چیز تنازعات سے بھری ہوئی ہے، چار بڑے نقائص

  • بالکل غیر شفاف

     

    ریٹیل سرمایہ کار کبھی حقیقی سپلائی اور ڈیمانڈ نہیں جانتے، قیمت کی دریافت مکمل طور پر اندازہ پر ہے۔

     

    زیادہ تر ٹریڈنگ بلیک باکس میں چھپی ہوئی ہے، عوامی قیمتیں محض دکھاوا ہیں۔

  • آسانی سے ہیرا پھیری کی جاتی ہے

    ڈارک پول چلانے والے ادارے خود ہی ریفری اور کھلاڑی دونوں ہیں، جیسے چاہیں کھیلیں۔

    ہائی فریکوئنسی ٹریڈنگ (HFT) روبوٹس اب بھی "پنگ" کر کے بڑے آرڈرز کا پتہ لگا سکتے ہیں، پہلے سے بھاگ جائیں یا الٹا آپ کو پکڑ لیں۔

  • اوسط ٹریڈنگ سائز بڑھتا جا رہا ہے

    اصل میں بڑے اداروں کا کھیل تھا، اب ریٹیل اور چھوٹے آرڈرز بھی اندر آ گئے، معنی کم ہوتے جا رہے ہیں۔

  • ریگولیشن سر درد

    2008 مالی بحران کے بعد، یورپ اور امریکہ نے کنٹرول شروع کیا، لیکن ڈھیلا ڈھالا ہے۔

    ڈارک پول ٹریڈنگ والیوم بہت بڑا ہے، عوامی مارکیٹ جھوٹی ہو جاتی ہے۔

کرپٹو مارکیٹ کا ڈارک پول کیسا ہے؟

روایتی ڈارک پول سینٹرلائزڈ بلیک باکس ہے، کرپٹو ڈی سینٹرلائزڈ ورژن بنا رہا ہے:
 
  • زیرو نالج پروف استعمال کر کے ٹریڈنگ کی منصفانہ ہونے کی تصدیق (کوئی آرڈر نہیں دیکھ سکتا، لیکن ثابت کر سکتا ہے کہ دھوکہ نہیں دیا)
  • کراس چین ایٹمک سواپ (انٹرمیڈیری کی ضرورت نہیں، براہ راست چین پر تبادلہ)
  • کچھ DeFi پروٹوکولز پہلے سے آزمائش کر رہے ہیں (جیسے کچھ پرائیویسی ٹریڈنگ پولز)

2025 کی موجودہ حالت:

کرپٹو مارکیٹ میں ادارے کم ہیں، لیکویڈیٹی پہلے سے ہی خراب ہے، ڈارک پول کا استعمال کم ہے۔

لیکن بلیک راک، فڈیلٹی جیسے بڑے اداروں کے داخل ہونے کے ساتھ، بڑے BTC/ETH ٹریڈز ضرور ڈارک پول یا اس جیسے میکانزم پر انحصار کریں گے۔

آخری جملہ خون کے آنسو خلاصہ

ڈارک پول مالی مارکیٹ کا "VIP بلیک روم" ہے:

بڑے وھیلز اندر چپکے سے ٹریڈ کرتے ہیں، ریٹیل باہر K لائن دیکھ کر اندھا ہو جاتے ہیں۔

اداروں کے لیے یہ معجزاتی آلہ ہے، مارکیٹ کے لیے زہریلا ٹیومر۔

کرپٹو مارکیٹ مستقبل میں ضرور مزید ڈی سینٹرلائزڈ ڈارک پولز ہوں گے،

شفافیت اور منصفانہ پن بہتر ہوگا،

لیکن اصل میں اب بھی:

پیسہ اور حجم والے لوگ ہی کھیل سکتے ہیں،

ریٹیل؟

صاف ستھرے طور پر وھیلز سے پکڑے جاتے رہیں۔

لمبی زندگی چاہتے ہیں تو ڈارک پول کے وھیلز سے براہ راست نہ لڑیں،

عوامی مارکیٹ کی "جھوٹی حرکتوں" دیکھنا سیکھیں،

باقی، وقت کو سونپ دیں۔